農夫山泉利好因素已反映
美銀證券發表報告指出，農夫山泉2023年收入與淨利潤料升26%和28%，但目前估值高，預期今年市盈率達34倍，相信利好因素已反映。
該行表示，雖然農夫山泉茶類產品擴展速度加快，惟目前非茶類產品佔集團總銷售七成，故茶類產品業務難以支持估值，最終估值難免下調。
遭美銀降價至43元
美銀重申予農夫山泉「中性」評級，目標價由50元下調至43元。
不過，麥格理將農夫山泉2023至2025年純利預測分別上調3%、3%及4%，目標價亦由33.7元升至34.7元，評級由「跑輸大市」升至「中性」。
該行預料，農夫山泉去年下半年收入及純利分別增長31%及38.8%，主要來自無糖茶飲品業務，帶動全年收入按年升逾八成，增長主要來自每位經銷商的銷售效率，而並非經銷商的數目。
個股分析－美銀/麥格理
