【股市縱橫】新業務價值增長 平保逢低建倉
韋 君
港股昨急跌逾2%，恒指失守16,000關，剛公布去年數據的內險板塊亦受壓，重磅股中國平安保險(2318，簡稱平保)昨跌至52周低位獲承接，估值吸引，有利中長線投資者收集。平保在港上市20周年，A+H股市值1.003萬億元，H股佔2,372億元。平保旗下平保資產管理持有滙豐控股(0005)8%股權，僅次於貝萊德為第二大股東。平保主要股東為卜蜂集團持股6.52%、深圳市投資控股持有5.27%、摩根士丹利持股3.68%、貝萊德持股2.08%。
集團主要從事人壽保險、財產保險、銀行業務及其他金融服務。內地保險集團剛在本周一(15日)公布2023年全年保費收入數據，平保原保險合同保費收入總計達到8,006.95億元（人民幣，下同)，按年增長4.1%，增速顯著超過2022年的1.16%，繼續穩居行業首位。
數據顯示，平安壽險保費收入(下同)為4,665.4億元，按年增長6.21%：平安財險收入為3,021.6億元，增1.4%；平安壽險收入4,66.4億元，增6.4%；平安養老保險收入173.27億元，減少6.3%；平安健康保險收入146.68億元，增9.9%。
大和發表報告指出，預料平保去年新業務價值按年增32%， 淨利潤減少12%。報告指出，去年第四季新業務表現疲弱，扭轉第二及第三季按年急升76%至79%，主要因為3.5%預定利率壽險產品被監管當局禁售前銷售增加。
該行預期平保去年淨利潤按年倒退12%，稅後經營溢利按年跌11%，主要受累於平安銀行淨息差收窄，以及費用收入受壓。目前75%銀保業務與平安銀行相關，相信收緊銀保收費，將會推動平保涉足其他銀行渠道。平保指引今年新業務價值增長將較同業為佳。該行維持對保持有評級，目標價34元(港元，下同)。
估值吸引 息率逾8厘
平保昨一度跌至31.55元的52周低位，收報31.85元，跌0.85元或2.5%，成交1.31億元。過去三個月該股由44.29元累計急跌29%，堪稱估值大蒸發。現價市盈率5.88倍，預測6.4倍，而息率逾8厘，市賬率0.6倍，估值吸引。剛公布的去年全年保費收入增4%，可望吸引中長線基金逢低建倉，上望40元水平。
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