毛語倫比/易美味收益前景看好 上望45.77美元\毛君豪
截至2023年11月份的2024年第一財季業績（也可解讀為2023年最後一季），美股易美味（Simply Good Foods Company，US：SMPL），期內淨銷售額按年增長2.6%至3.09億美元，主要是得益於Quest品牌的持續成長，調整後的EBITDA按年上升2%至6200萬美元，毛利率從上一年的36.9%增長至37.3%，符合市場預期，毛利率增加是由於材料和包裝相關費用減少。
易美味重申2024年的全年財務展望，預計銷量將推動銷售增長，集團已制定堅實的銷售、創新和促銷廣告計劃，並分享以下事項的預期：2024財年的供應鏈支出將持續減少，這將能大大提高其毛利率、營養零食類別的出貨量和消費量將在2024財年上半年保持一致、2024財年淨銷售額成長將達到按年增加4%至6%，以及調整後的EBITDA和調整後的稀釋每股盈餘預計將略高於淨銷售額成長。
Quest及Akins毛利率料續擴闊
易美味2024財年開始表現良好，Quest品牌表現出色。同時對Atkins品牌振興和策略行銷投資的承諾使其在不斷擴大的營養零食市場中具有潛在成長潛力。市盈率現約為30倍，收益仍在上升，去年收益增長為22%，在過去3年中則增長92%，優異的收益前景正是擁有高市盈率的原因。股價上年於31美元至40美元之間徘徊。
投資者若是看好Quest及Akins品牌出貨量及毛利率都能夠持續擴闊的話，可趁股價回調至10天線39.5美元左右買入，先上望至歷史高位45.77美元，跌穿100天線36.6美元止蝕。
（作者為富途證券高級策略師，證監會持牌人士，並無持有上述股份）
