轉型需時/阿里失守70元 瑞銀大摩削目標價
阿里巴巴（09988）昨日股價跌0.8%，收報69.75元，再度失守70元關口。瑞銀表示，由於宏觀經濟，疊加業務策略影響，阿里巴巴未來數個季度財務指標或會持續疲弱。考慮到新業務轉型影響，該行把阿里巴巴2024至2025財年收入預測下調2%，每股盈測下調5至8%。
瑞銀又估計，阿里巴巴第三財季收入按年增4%，至2590億元人民幣；其中客戶管理收入（CMR）按年增加0.5%，網站成交金額（GMV）按年增長3%。該行下調其美股（BABA）目標價，由120美元降至112美元，維持「買入」評級。阿里巴巴美股昨日早段曾跌2.6%，低見70.96美元。
大摩認為，更穩健的資本管理可能是阿里巴巴股價上行催化劑，但業務轉型仍然需要時間，相信第三財季是另一個痛苦過渡期。雖然淘寶的GMV錄得增長，但下調阿里巴巴第三財季CMR預測，預料按年零增長至增長1%，但阿里巴巴價格競爭初見成效，GMV正朝向健康趨勢發展。該行維持美股評級為「與大市同步」，目標價則由90美元下調至85美元。
中信：科網股可吼在線音樂企
另外，中信証券表示，互聯網行業傳統業務在2024年步入成熟階段，收入與宏觀周期相關性逐漸增加，利潤率受競爭格局變化擾動。在宏觀經濟前景不確定性的背景下，該行建議關注在線音樂、票務平台、網絡貨運等賽道公司，並在在選股時，須關注3個重點因素，包括短期業績與經濟周期相關度低；競爭格局穩固；業務調整積極。符合上述3個因素的股份有騰訊（00700）、網易（09999）、騰訊音樂（01698）。
