【股市縱橫】銅礦項目增 五礦資源獲追捧
韋 君
港股昨急挫2%退守16,100水平，剛於上月完成收購非洲銅礦項目的五礦資源(1208)靠穩，基金盤續追捧，可留意。五礦資源市值206.9億元。控股股東為中國五礦集團，屬央企，持股67.68%。
集團主要從事有色金屬經銷、製造及鋁、銅製品分銷。其核心資產包括秘魯 Las Bambas62.5%股權、剛果Kinsevere以及澳大利亞Dugald River和Rosebery等礦山項目，其中Las Bambas和Kinsevere主要為銅，而Dugald River和Rosebery主要為鋅、鉛和銀等。
集團去年初大手筆收購非洲銅礦項目終在年底前獲批准，奠定集團銅資源行業領先地位。五礦資源去年1月宣布以18.75億美元收購位於非洲博茨瓦納西北部一處銅礦山Khoemacau項目，已於去年12月22日完成，礦產及能源部批准條件已達成。該礦山位於新興卡拉哈里銅礦帶，擁有4,040平方公里礦權，為非洲第十大銅礦產資源量（按含銅金屬總量計算），及中非銅礦帶之外世界上最大的銅沉積體系之一。
銅年產量料逾5萬噸
摩根士丹利發表研究報告指出，Khoemacau是一個品質較高及壽命較長的銅礦，總資源量達到450萬噸，開採限期約27年，預期一旦收購交易完成，將令五礦資源未來兩年總產量提升至5萬至6.5萬噸，至2029年更可增至每年平均14.5萬噸，大幅提升公司產量。 管理層預計該礦的C1成本今年至2028年間會介乎每磅1.75美元至2.4美元不等，至2030年將降至每磅1.55美元。
集團去年12月初公布其資源數據，截至去年6月底止，礦產資源量中的鉛增加17%，並估計銅減少13%、鋅減少5%、鉬減少15%、鈷減少18%、黃金減少12%及銀減少7%。 礦石儲量中，鈷增加7%；銅減少9%、鋅減少7%、鉛減少不足1%、銀減少8%、黃金減少13%及鉬減少2%。 成本增加影響了所有的礦山與金屬產量，而這並未被去年金屬價格上升的假設所抵消。
五礦資源昨天收報2.39元，升2仙或0.8%，成交3,410萬元。該股上月18日跌至2.03元52周新低後，得力於收購非洲銅礦項目完成的消息，帶動股價反彈，面對昨日大市急跌仍逆市上揚，凸顯其銅資源價值吸引基金及實力投資者收集。該股去年中期虧損5,880萬美元，全年度料轉盈，現價預測市盈率30倍，以其市值僅206億元，與其擁有銅礦等重大價值，估值上升潛力大，可收集，上望3元水平。
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