信置可作長線投資
曾永堅 椽盛資本投資總監
信和置業（0083）於香港樓市下行周期期間，由於集團定位良好，故展現不俗銷售表現。同時把握時機以較佳地價增加土儲。集團淨現金狀況強健，持續支持較吸引的派息增長。本地住宅市場處於低谷，市場普遍預期美國今年開始減息，料對香港地產股有正面影響。
回顧上個財政年度，信置整體業績於香港樓市淡風下仍有不錯表現，當中物業銷售營業額升6.9%至120.58億元。
低價吸納土儲
近期，信置與中電控股（0002）合作開發的豪宅項目何文田嘉道理道St. George's Mansions更成為淡市銷售奇葩，全盤開售至今已累售41伙，套現逾46億元，最高成交價達2.6億元，最高成交呎價71,471元。
此外，信置把握時機以較低地價增加土儲，例如去年低價中標土地，包括大嶼山長沙住宅地，以及市建局旗下的九龍城盛德街/馬頭涌道發展項目等。
信置目前持近420億元現金，屬少數持有大量淨現金的香港地產企業。目前市賬率只有0.42倍，息率逾7厘，估值吸引，建議可吸納作長線投資，12個月目標價12元。
（逢周二刊出）
（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益）
