板塊透視：港股暫難寄望 AI概念值得留意
耀才證券研究部總監 植耀輝
踏入2024年後首次見面，先預祝各位讀者投資得心應手，事事順利！恒指新一年表現暫未見有太大改善，成交量亦未見顯著增加，反映投資者對後市看法仍相當審慎。更令筆者在意的是A股表現，深成指今年開局至今已跌4.3%，一日A股「缺態」，港股亦難擺脫窄幅上落悶局。
連續兩星期回顧後，本周談談2024年部署。今年投資市場變數頗多，當中較值得留意的事項有兩方面。其一是全球多國均會進行大選，較值得關注可能是印度（4月至5月）、歐洲議會（6月份）以及美國（11月份）。印歐為全球兩大主要經濟體，美國總統大選之重要性則不用多說，對中美關係以至全球政經局勢會有重大影響。
其次則是環球央行之舉措。由於環球通脹放緩速度較預期快，除了美國聯儲局外，歐洲央行亦有相當大機會於年內部署減息，而日本則基於國內通脹而將結束負利率行情。息口去向對環球資金流以及股市均有影響，所以亦須留意各大央行之一舉一動。
當然，就美息去向問題，筆者一直認為並沒有迫切減息之必要，美股近期之調整亦合理，這亦與聯儲局的「期望管理」有一定關係。已公布之最新就業數據料會對短線息口去向有較大啟示。
除以上因素外，內地與香港經濟特別是內房問題仍會困擾投資氣氛，加上中美關係及地緣政經因素，港股今年表現暫亦難寄望太多矣！
板塊方面，主題肯定離不開與人工智能相關（AI）概念。惟由於本地上市之AI概念股不多，因此仍以美股為優先，詳情則可參考去年年底之文章；由AI衍生之商機亦肯定不會少，由應用（工業數碼化及個別行業如醫療配合AI）以至硬件如基建（雲端計算，以及AI電腦及手機等）或將會引發強大需求及換機潮，故相關產業鏈如聯想（0992）及舜宇（2382）等亦可留意。
內需相關板塊也可吼
至於內需相關板塊亦值得關注，畢竟去年大部分股份累跌不少，只是反彈還須視乎內地經濟表現，小注部署未嘗不可，但在經濟未見到明顯反彈勢頭下，筆者還是傾向靜觀其變，何況筆者早已選擇貓眼娛樂（1896）為內需股之選。補充一點，貓眼股價自去年低位開始反彈，受惠於元旦檔期內地票房收入理想所致。由此亦反映內地娛樂相關範疇受經濟大環境影響之關連度不高。由於續有農曆年檔期以及本身估值仍吸引，繼續持有並維持長線13元目標價不變。
（筆者持有貓眼娛樂股份）
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