板塊透視:港股暫難寄望 AI概念值得留意
耀才證券研究部總監 植耀輝
踏入2024年後首次見面,先預祝各位讀者投資得心應手,事事順利!恒指新一年表現暫未見有太大改善,成交量亦未見顯著增加,反映投資者對後市看法仍相當審慎。更令筆者在意的是A股表現,深成指今年開局至今已跌4.3%,一日A股「缺態」,港股亦難擺脫窄幅上落悶局。
連續兩星期回顧後,本周談談2024年部署。今年投資市場變數頗多,當中較值得留意的事項有兩方面。其一是全球多國均會進行大選,較值得關注可能是印度(4月至5月)、歐洲議會(6月份)以及美國(11月份)。印歐為全球兩大主要經濟體,美國總統大選之重要性則不用多說,對中美關係以至全球政經局勢會有重大影響。
其次則是環球央行之舉措。由於環球通脹放緩速度較預期快,除了美國聯儲局外,歐洲央行亦有相當大機會於年內部署減息,而日本則基於國內通脹而將結束負利率行情。息口去向對環球資金流以及股市均有影響,所以亦須留意各大央行之一舉一動。
當然,就美息去向問題,筆者一直認為並沒有迫切減息之必要,美股近期之調整亦合理,這亦與聯儲局的「期望管理」有一定關係。已公布之最新就業數據料會對短線息口去向有較大啟示。
除以上因素外,內地與香港經濟特別是內房問題仍會困擾投資氣氛,加上中美關係及地緣政經因素,港股今年表現暫亦難寄望太多矣!
板塊方面,主題肯定離不開與人工智能相關(AI)概念。惟由於本地上市之AI概念股不多,因此仍以美股為優先,詳情則可參考去年年底之文章;由AI衍生之商機亦肯定不會少,由應用(工業數碼化及個別行業如醫療配合AI)以至硬件如基建(雲端計算,以及AI電腦及手機等)或將會引發強大需求及換機潮,故相關產業鏈如聯想(0992)及舜宇(2382)等亦可留意。
內需相關板塊也可吼
至於內需相關板塊亦值得關注,畢竟去年大部分股份累跌不少,只是反彈還須視乎內地經濟表現,小注部署未嘗不可,但在經濟未見到明顯反彈勢頭下,筆者還是傾向靜觀其變,何況筆者早已選擇貓眼娛樂(1896)為內需股之選。補充一點,貓眼股價自去年低位開始反彈,受惠於元旦檔期內地票房收入理想所致。由此亦反映內地娛樂相關範疇受經濟大環境影響之關連度不高。由於續有農曆年檔期以及本身估值仍吸引,繼續持有並維持長線13元目標價不變。
(筆者持有貓眼娛樂股份)
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