【股市領航】北控水務股息率具吸引力
金利豐證券研究部執行董事 黃德几
市場預期美國聯儲局將於今年開始減息，普遍高息股股價由底位反彈。另外，內地近日有水費加價相關消息，當中浦東水務集團旗下上海南滙自來水公司發布的《告居民書》，水價第一階梯由3.37元(人民幣，下同)上升20.2%至4.05元，第二階梯從由4.75元升22.1%至5.8元。北控水務（0371）近期股價見突破，而現價計，股息率約6.3厘，具有一定吸引力，可多加留意。
北控水務主要從事污水及再生水處理服務、供水服務和城市資源服務等，其母公司為北京控股（0392）旗下公司，持有41.1%股權。2023年上半年，集團的收入137.3億元(港元，下同)，按年增加29%，純利上升1.2倍至11.6億元，主要由於BOT水務項目建造服務的營業收入貢獻增加，以及自2022年下半年起將北控城市資源綜合入賬所致。不過，整體毛利率由2022年上半年的43%，下跌6.6個百分點至36.7%。
2023年上半年，污水及再生水處理及建造服務的收入按年增加5.6%至84.41億元，佔總收入的61.5%。2023年6月底，集團合共營運1,447座水廠和鄉鎮污水處理設施；2023年上半年新項目的每日總設計能力為534,672噸，而計及退出項目，2023年6月底的每日總設計能力為4,381萬噸。
力拓海外市場助提升收入
期內，集團在內地擁有運營中之928座污水處理廠及鄉鎮污水處理設施，以及40座再生水處理廠；平均每日處理量為1,573萬噸，及平均每日處理比率為79%，水廠的實際平均水處理合同價格約為每噸1.48元人民幣。
至於海外市場，2023年6月底，集團在葡萄牙、新加坡、澳洲和新西蘭擁有47座污水處理廠及5座再生水；每日運作總設計能力為48.5萬噸；集團擁有122座運營中之自來水廠，以及於葡萄牙和澳洲擁有34座供水廠及1座海水淡化廠，供應食水，實際處理量為5,180萬噸；每日運作總設計能力為136.7萬噸。
另外，自2022年6月底起，集團將北控城市資源之業績綜合入賬；2023年上半年，北控城市資源的收入為25.41億元，佔集團總收入的18.5%，可見其收入貢獻帶來正面影響，而分部毛利率為23%。
走勢上，去年12月11日跌至1.48元止跌回升，形成上升軌，MACD熊牛差距擴大，STC%K線略走高於%D線，可考慮1.8元吸納，反彈阻力2.05元，不跌穿1.67元續持有。(筆者為證監會持牌人士，本人並無持有上述股份)
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