【投資觀察】人行月內或下調關鍵利率
椽盛資本投資總監 曾永堅
財新編制的中國製造業採購經理指數，與國家統計局旗下PMI指數表現再呈現背離。去年12月財新製造業PMI微升至50.8，優於市場預期的50.3，連續兩個月處於擴張區間、並創最近四個月新高；國家統計局近日發布的去年12月製造業PMI則下降0.4個百分點至49，與同年6月並列為2023年內次低水平。
去年12月財新數據顯示，當月製造業生產、需求擴張速度小幅加快，生產指數和新訂單指數分別為去年6月、3月以來最高。受訪的中小型企業反映，市場需求改善，消費品需求尤為強勢。此外，外需邊際改善，新出口訂單指數於收縮區間回升，為最近六個月來最高。
企業對增加用工仍謹慎
然而，值得留意的是，上述的供求擴張狀況並未顯著帶動就業規模擴充，就業指數於過去10個月內第九次處於收縮區間，製造業企業對增加用工依然保持謹慎。行業整體用工規模連續四個月下滑。鑑於市場需求較預期低迷，企業於員工自願離職後傾向於不再填補空缺，甚至壓縮用工。
此外，企業表示去年12月產能壓力減弱，積壓業務量7個月來首次下跌。報告亦顯示，去年12月製造業企業家樂觀情緒較前月略微下降，生產經營預期指數低於長期均值，消費者壓縮預算、市場競爭激烈、全球經濟前景不明是製造業企業的主要擔憂。
財新智庫高級經濟學家表示，展望新一年，財政政策和貨幣政策尚有空間，穩就業政策力度還要進一步加強，更加突出就業優先導向，緩解就業市場壓力，切實改善民生，培育市場主體長久信心。筆者預期中央決策者不會受到財新PMI數據表現所影響，人民銀行本月內下調關鍵利率的可能性愈來愈大。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)
本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。
