新世界料積極去槓桿

  花旗發表報告指,新世界發展(0017)面對艱難宏觀環境,加上旗下在港住宅物業發展,主要集中在啟德及黃竹坑,在行業看淡本港住宅樓價情況下,料集團銷售放緩,毛利率下降。

  被花旗降級至沽售

  該行認為,新世界較重視內地住宅項目,將拖低估值,而集團負債比率高企,持續錄得負淨現金流,即使出售新創建(0659)權益,惟現金流仍不足面對樓市銷售疲弱,以及償還債務和利息支出,估計新世界會更進取去槓桿,包括潛在股權集資等。

  花旗將新世界評級由「中性」下調至「沽售」,目標價由13.85元降至9.2元。

  不過,瑞銀相信新世界出售新創建所得的180億元收益和230億元的手頭自由現金,應足以支付2024財年的到期債券及相關資本支出和費用。

  瑞銀將新世界目標價由20.4元降至12.8元,維持「中性」評級。

  個股分析-花旗/瑞銀