大行報告/AI電腦帶動換機需求聯想擁先發優勢

大公報 B3：投資全方位 2024-01-02

　　光大證券發表報告指，鑒於通用服務器行業景氣度下行幅度及持續時間超預期，影響規模效應致毛利率承壓，預計聯想集團（00992）基礎設施方案業務短期仍將處於稅前虧損，下調2024財年淨利潤預測16%至9.57億美元；考慮到高毛利方案服務業務增速略有放緩，分別下調2025和2026財年淨利潤預測5%和8%至13.11億及16.03億美元。

　　光大證券補充，聯想當前股價對應2025財年市盈率約13倍，認為公司AI On產品具備先發優勢，將受益於AI PC帶動的消費者換機需求提振；聚焦AI PC軟硬件生態組織，有望重塑估值，維持「買入」評級。