【證券投資】蔚來可候調整伺機吸納
椽盛資本投資總監 曾永堅
新年開筆，首先祝願各位讀者新一年投資得心應手！身心康泰！
蔚來(9866)繼2023年中後，12月下旬再獲阿布扎比政府加碼投資。後者擁有多數股權的投資主體CYVN Holdings L.L.C.投入現金總額22億美元，以每股7.5美元認購2.94億股蔚來新發行A類普通股。蔚來並於近日公布CYVN已完成是次戰略性股權投資增持，後者股權由原來的7%增至20.1%，這次投資額不但較早前倍增，更藉此成為集團單一大股東。
獲中東國家資金加碼投資
蔚來獲中東國家政府加碼投資的意義重大，除可頓時強化集團的資產負債表與現金狀況外，CYVN成為單一大股東，更能反映集團的持續競爭優勢與市場發展能力，獲得中東國家的認同，而藉着是次股權結構的變更（中東角色的強化），對日後進一步吸引更多不同國家與地區的資金投資，實屬正面而重要的一步。
手持資金84億美元利發展
基於蔚來能否於當前的新能源車行業作持續性的競賽，關鍵在於資金狀況。隨着阿布扎比政府是次再注資22億美元，加上集團本身的62億美元（包括現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及長期定期存款等），手持資金約84億美元。
若根據去年第三季的業績報告，集團去年首三季營業開支共約25億美元左右，意味新資金可額外應付約兩季多的營業費用。蔚來最新的業務發展方面，旗下最新的智能電動行政旗艦ET9已開啟預訂，預售價為80萬元人民幣，將於2025年首季開始交付。
根據集團消息，ET9訂單量遠高於官方預期。值得留意的是，這款新車使用的技術大部分是內部設計，反映蔚來將繼TSLA之後第二家採用其自主設計的自動駕駛晶片的OEM。建議待股價調整至68港元吸納，首個目標價為82港元。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)
