聯想PC業務見拐點
高盛發表報告，重申對聯想集團（0992）正面看法，並認為集團可以受惠即將到來的新產品周期，以及預期2024下半財年人工智能（AI）個人電腦（PC）登場，料業務發展將出現拐點。
報告表示，聯想為全球PC領域領導者，提供GenAI整體解決方案，涵蓋邊緣運算、雲端運算、PC、儲存和服務，協助順應GenAI趨勢。
該行將其目標價調高14.6%至13.51元。維持予「買入」評級。
高盛同時將聯想2024至2026財年盈利預測，分別上調3%、3%、2%，以反映集團收入增加、業務發展正面，以及預期商業產品取得更高曝光率。
估值有望重估
另外，光大證券發表報告指，鑒於通用服務器行業景氣度下行幅度及持續時間超出預期，影響規模效應致毛利率承壓，預計聯想基礎設施方案業務短期仍處於稅前虧損。
該行下調其2024財年淨利潤預測16%至9.57億美元；考慮到高毛利方案服務業務增速略為放緩，分別下調2025和2026財年淨利潤預測5%和8%，至13.11億及16.03億美元。
光大證券指，聯想當前股價10.96元對應2025財年市盈率13倍，認為公司AI On產品具備先發優勢，將受益於AI PC帶動的消費者換機需求提振；聚焦人工智能PC軟硬件生態組織，有望重塑估值，維持予「買入」評級。
個股分析－高盛/光大證券
