內地復甦人幣反彈 恒指上望二萬一
港股連跌四年，創最長跌市，證券界對2024年大市前景偏向審慎，部分券商估計，恒指回升至18500、19500點便止步。不過，iFast Global Markets副總裁溫鋼城相信，恒指2024年反彈可以上試21000點。他並稱，2024年恒指至少有四個催化向上的因素，其中包括美國減息後，資金會由美國流出，人民幣匯價有望回升。對於買股不買市的投資者，篩選股份相較揣摩指數升跌更為容易。溫鋼城稱，公用股2024年可以讓投資者財息兼收。
大公報記者 劉鑛豪
恒指在2023年首季觸頂後，市勢便一直向下，投資者加碼撈底的意欲愈來愈低。展望2024年，證券界對大市持正面看法，只是給予恒指目標較為保守。大摩設定恒指的基本目標為18500點；星展對恒指的基本目標為19500點；滙豐私人銀行給予恒指目標19890點。溫鋼城同樣相信，港股今年將會出現反彈市，恒指上方目標可達21000點，向下在16000點會有較強支持。
市盈率8倍 現價超賣
溫鋼城列出四個催化恒指向上的因素。第一個因素是估值。參考歷史數據，恒指市盈率調整至8倍水平已經足夠，雖然1997年恒指市盈率曾經調整至7倍左右，但那一次屬於特殊情況，當年港股遇到外資狙擊。他相信，恒指現價市盈率約8倍，在嚴重超賣下，若果歷史重演，今年將可以反彈。
除了估值低，內地積極出台刺激經濟增長措施，相關措施由公布至見效，時間差約六個月，2023年底內地公布的經濟數據轉好，反映措施的效用逐步浮現。故此，內地經濟在2024年應該會轉強。第三個因素是美國減息，促使資金由美國流向其他地區，港股可能因而受惠。第四個因素是美元匯價轉弱，人民幣貶值壓力降低，匯價轉強。
至於港股潛在風險方面，溫鋼城稱，投資者要注意內地樓市發展，以及房企債務問題。其次是日本央行2024年有機會加息，而環球套息交易（Carry trade）主要借用日圓貨幣，所以投資者要提防當日圓匯價上升，或引發套息交易大舉平盤，導致市場銀根收緊，不利港股表現。
最後是地緣政治風險，俄烏局勢、加沙地區軍事衝突，以及美國總統大選。溫鋼城續稱，若果特朗普勝出大選，成為美國總統，有機會對華發動貿易戰，屆時對港股構成下行壓力。
減息利好新能源車板塊
投資建議方面，溫鋼城表示，如果恒指能夠企穩在50天線，港股有機會轉勢。投資者想捕捉港股反彈，最簡單方法是買入指數ETF。個股選擇，溫鋼城看好騰訊（00700）、網易（09999）、百度（09888）。至於阿里巴巴（09988）、美團（03690），因受到拼多多、抖音挑戰，持貨風險較高。電動車行業對資金需求較大，在減息環境下，可降低財務支出。
另外，溫鋼城稱，科技指數走勢相較恒指強，前者至今尚未回補2022年11月的上升裂口，後者則已回補裂口。投資者在有限資金下，可選擇南方恒生科指ETF（03033）。收息股方面，公用股今年有望財息兼收，內地石油、煤炭及電訊股皆值得關注。
