財經Cafe/六間珍珠奶茶排隊IPO 蜜雪冰城擬捲土重來
【大公報訊】踏入下半年，新股市場趨旺，據外電消息指，最少有6間珍珠奶茶公司排隊赴香港或美國上市。這6家公司分別為蜜雪冰城、滬上阿姨、茶百道、古茗、霸王茶姬及新時沏。有傳滬上阿姨、茶百道、古茗及新時沏已鎖定在本港上市，霸王茶姬則赴美上市，至於內地最大茶飲店蜜雪冰城則仍未決定上市地點。
奈雪的茶上市至今潛水74%
提到珍珠奶茶店，投資者自然會想到兩年前在香港上市的中國珍珠奶茶連鎖店奈雪的茶（02150），此股於2021年6月30日上市，招股價為19.8元，上市首日開盤價為18.86元，已較招股價下跌4.7%，其後股價更進一步走低，但市值仍超過300億元。奈雪的茶上市前暗盤表現一度潛水，其後在老虎證券暗盤收跌1.31%，在富途證券暗盤則收漲1.77%。近日奈雪的茶宣布開放特許經營權，股價一度造好，昨收5.11元，惟仍較招股價下跌約74%。
專家：行業競爭大
有專家指，珍珠奶茶店的利潤雖高，但這個行業在中國市場的競爭根本就很大，而且早前中國監管機構曾發布指導意見，禁止某些類型的企業在內地A股市場上市，包括酒類及補習企業，同時又建議以特許經營模式營運的企業也不應在A股市場上市，加上大部分珍珠奶茶製造商其實處於虧損狀態，更難達到A股上市標準，故此這些企業才尋求在香港或美國上市。
蜜雪冰城於1997年在鄭州創立，現有約2.8萬間店舖，其中內地2.5萬間，海外亦有3000間，該公司未有決定上市地。除茶飲外，其產品亦包括雪糕等。
據報道，該公司曾於2021年計劃來港上市，而去年亦曾在深圳申請上市，集資約65億元（人民幣，下同），惟最終被擱置。
有別於通常認知中採用加盟模式的企業，蜜雪冰城的大部分收入並非來自「加盟」的過程。去年1至3月，蜜雪冰城的加盟費、運營物資和銷售給加盟商的設備收入佔比僅為11.72%，食材和包裝的銷售收入佔比卻高達87.7%。
招股書顯示，2021年、2020年、2019年蜜雪冰城的淨利潤分別為19.12億元、6.31億元、4.42億元；2021年和2020年分別增長203.09%、42.81%，盈利能力持續向好。
