金針集/中國股債接軌國際 外資持續加碼\大衛
內地與香港市場互聯互通自2014年啟動以來，機制不斷優化與擴大，涉及股票、債券與衍生產品，加速推動中國資本市場與國際接軌，令人民幣股債成為國際資金不能忽視的資產配置組合，外資加碼人民幣資產大勢不會受到環球金融市場波動、行業政策與地緣政治因素所影響。
在國家資本市場深化改革開放、推動人民幣國際化的過程之中，香港扮演着「防火牆」與「試驗田」的重要角色，其中內地與香港市場互聯互通機制持續發揮效用，成為外資配置人民幣資產的重要渠道，凸顯香港聯通內地與國際的獨特優勢，同時也為自身金融業發展注入新動力。
互聯互通顯效用 交易額大增
例如開通六年的債券通，交易額不斷增加，由2017年開通時日均交易額22億元人民幣，上升至今年的389億元人民幣，大增近17倍。目前境外投資者持有在岸中國債券總值增加至逾3.2萬億元人民幣，約70%外資透過北向債券通持有在岸中國債券。由此可見債券通等互聯互通機制產生巨大效用，對中國債券市場與國際接軌起着重要的推動作用。
除了債券通之外，啟動一年的ETF通也有不俗成績，南向ETF通日均成交46億港元，按年大增22倍，而北向ETF通日均6.8億元人民幣，按年急升34倍。值得留意的是，ETF通成交佔香港ETF交易額約18%，可見互聯互通為香港金融持續注入新活力。
市場規模全球第二 影響力日增
另外，自2014年內地與香港市場互聯互通啟動以來，機制持續優化與擴大，迄今已涉及股票、債券與衍生產品，累計外資透過滬深股通渠道淨流入中國股票規模達到1.9萬億元人民幣，而內地資金透過港股通流入香港市場的資金規模則超逾2.3萬億港元，從中可知，內地投資者對海外資產配置意欲持續增加。
事實上，內地股市與債券市場規模位居全球第二大，僅次於美國，在全球金融市場影響力日增，因而人民幣股債資產成為國際資金不能忽視的資產配置組合。
看好中國前景 長線資金進場
現時環球股債市場總值約130萬億美元，但投資中國股債資產只約有1%，對比中國佔世界經濟總量18%而言，全球仍然低配人民幣資產，有理由相信資金持續增加中國股債資產的投資比重。
市場互聯互通機制進一步擴大，有助中國股債市場加快接軌國際，將吸引更多長線資金配置人民幣資產。今年上半年境外投資者淨買入逾1800億元人民幣A股，同比增長一倍，押注看好中國。環球金融市場波動、行業政策與地緣政治因素不會影響資金流向中國的大勢。
