【紅籌國企/窩輪】龍源反彈初現可留意
張 怡
內地就電力領域管理辦法徵求意見，擬逐步將需求側資源以虛擬電廠等方式納入電力平衡。市場看好中央利好政策密集推進，刺激一眾電力股昨日紛紛炒上，當中龍源電力(0913)走高至9.13元報收，升0.7元或8.3%，因股價尚屬反彈初現，在板塊前景備受看好下，料該股後市回升空間仍有望擴大。
龍源主要從事風電場的設計、開發、建設、管理和運營，為國有新能源發電企業，大股東為央企國家能源投資集團。集團日前發布最近的營運數據，根據公司初步統計，2023年4月集團按合併報表口徑完成發電量7,507,583兆瓦時，較2022年同期同比增長13.73%。其中，風電增長17.22%，火電下降12.84%，其他可再生能源增長38.04%。截至2023年4月30日，集團2023年累計完成發電量27,110,896兆瓦時，較2022年同期增長9.24%。其中，風電增長12.64%，火電下降15.1%，其他可再生能源增長47.09%。
業績方面，龍源今年首季收入98.6億元（人民幣，下同），按年下降5.4%；純利24.18億元，增長7.1%。集團裝機容量提升及利用小時數改善，推動其首季風電發電量按年增長11%，而其他可再生能源產量亦增長約51%。
瑞信發表研究報告指出，龍源首季純利大致符合市場預期的下限，主要是來自於風電產量增加及財務成本降低的帶動。瑞信認為，龍源年初至今表現明顯落後於風電同業及其他燃煤獨立發電企業約25%至49%，在其強勁的增長前景及較低的建設成本下並不合理，將目標價從21.5元(港元，下同)下調至20.5元，維持「跑贏大市」評級。
就估值而言，龍源往績市盈率13.8倍，市賬率1.07倍，在同業中並不貴。趁股價彈力轉強跟進，上望目標為10元，惟失守8.3元支持則止蝕。
看好美團留意購輪15002
美團-W(3690)昨收報132.6元，升3.11%，為表現較佳的權重科網股。若繼續看好該股後市表現，可留意美團摩通購輪(15002)。15002昨收0.082元，其於明年3月19日最後買賣，行使價200.2元，兌換率為0.01，現時溢價57.16%，引伸波幅51.86%，實際槓桿4.3倍。
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