中石化派息維持穩定性
中石化（0386）管理層指，長遠發展主要圍繞上游高效勘探、煉油轉型升級等，在新能源、新材料投資逐年加大，未來將出訪中東等國家，若有共同目標及戰略，將會積極推進業務合作。此外，派息政策將保持連續性及穩定性。
中石化去年按年少賺8%至661億元（人民幣，下同），派末期息19.5分，減少37%。瑞信指出，中石化業績較該行及市場預期分別低14%及8%，料股價短期承壓。
獲瑞信升目標價
瑞信將中石化今年每股盈利預測下降3.8%，2024年預測則上調1.2%。另將目標價由4港元升至4.3港元，維持「中性」評級。
對於中石化計劃向控股股東中國石化集團發行約22.4億股A股，集資約120億元，用於清潔能源及高附加值材料等多個項目。花旗表示對中石化向母公司配股感到驚訝。中石化淨負債比率僅3%，應很容易向銀行貸款。
花旗指出，由於中石化業績遜預期，全年派息亦跌近兩成半，考慮到經營現金流疲弱，65%的派息比率符合預期等因素，維持其「中性」評級，目標價4港元。
此外，摩根大通將中石化目標價由5.5港元降至5.3港元。該行認為，中石化定向增發A股影響有限，所得資金將用於液化天然氣及煉油新業務中長期增長。由於煉油及營銷利潤改善，估算中石化首季純利140億元，按季升59%。
個股分析－瑞信/花旗/摩通
