環球點評：美銀行業存系統性漏洞
盧 琦
美國在2008年金融海嘯期間，金融機構陷入前所未見的危機，多間大型銀行倒閉，但當局未有加強監管力度，對銀行業採取放任態度。近期兩間大型銀行在48小時內先後倒閉，更涉及全美資產規模排第16的矽谷銀行（SVB），反映銀行業存在的系統性問題，這場風暴更可能觸發骨牌效應，在該銀行有大量存款的許多初創科企蒙受巨大損失，其他銀行尤其規模較小的銀行也將受衝擊，掀起更大危機。
SVB長年嚴重依賴存款，自然極易遭受短時間擠提衝擊。SVB大舉投資的美國國債，卻在聯儲局接連加息下迅速縮水，也為今次倒閉埋下伏線。更不用提完全依賴虛擬資產業界支撐的銀行Silvergate，一旦稍有風吹草動，虛擬資產市場迅速崩潰，銀行也再難獨善其身。
然而多年以來，作為「超級監管者」的聯儲局，卻從未針對大型銀行提出嚴格的壓力測試，包括考驗銀行如何應對接連加息導致利率攀升，預估銀行證券投資組合可能蒙受的損失。美國聯邦存款保險公司（FDIC）最近已警告，全美銀行證券投資組合賬面虧損高達6,200億美元（約4.86萬億港元），大批銀行沒有監管壓力，更是持有債券直至到期，都未意識到已積累巨額虧損。
面對「大得不能倒」的銀行設法逃避監管，當局未見採取有力行動。在個人存款和按揭貸款業務屢爆醜聞的富國銀行，早已是各類監管懲罰的「慣犯」。然而從前年到今年，從國會到監管機構，將富國銀行「拆骨」的呼聲不斷，卻從未有任何措施落實，在受害人愈來愈多、罰款賬單愈來愈長下、富國銀行的內部整頓仍在原地踏步。
至於聯邦金融監管法案則被黨爭反覆拉扯。民主黨人2010年推出《多德—弗蘭克法案》，試圖解決金融業界的系統性風險。只是不出8年，重掌國會的共和黨人就「護航」時任總統特朗普大筆一揮，數十間美國大型銀行得以「放生」，免受法案監管。所謂「保護消費者」的立法呼籲，早已成為一紙空談。
希望建立良好的金融監管體系，內部機制建設和外部監管措施缺一不可，公私營部門也要共同努力。可惜現時美國只有朝令夕改的法案政策、龐大臃腫的監管架構，以及陽奉陰違的大型企業。
