大行下調信置目標價
信和置業（0083）截至去年底止六個月業績，基礎溢利按年減少35.8%至28.02億元；計及投資物業公平值變動後，盈利24.6億元，跌四成二。維持每股中期息15仙。
高盛表示，信置中期每股盈利0.36元，低於該行預測的0.38元；股息則符合預期。由於房地產銷售下降，信置物業開發收入及除息、稅、減值及折舊前利潤（EBITDA）分別下降55%及71%，超出該行預期的下降27%及29%；業務EBITDA利潤率跌17個百分點至30%，亦低於預期的31%。
考慮到其中期業績表現及信置管理層取態，高盛將信置本財年每股盈利預測下調9%，而2024至2025財年每股盈利預測則調高9%，維持派息為0.57元不變，即2023至2025財年平均派息率約78%。由於每股資產淨值變化，該行將其目標價由10.7元，微降至10.6元，維持「沽售」評級。
另外，里昂發表報告指，下調信置2023財年每股派息增長預測，但隨着內地與香港全面通關，將有助其在港的物業銷售和租賃業務表現，有利2024財年盈利和股息增長。
里昂維持買入評級
里昂表示，注意到信置的豪宅項目銷售大幅回升，相信淨現金狀況在加息環境下有更良好價值。
鑑於信置具有吸引力的風險回報，維持其「買入」評級，但將目標價由13.4元下調至12.1元。
個股分析－高盛 / 里昂
