百度估值有望提高
張賽娥 南華金融副主席
百度集團（9888）將於3月推出類似ChatGPT的人工智能（AI）聊天機械人「文心一言」，透過百度智能雲對外提供服務，率先在內容及訊息相關行業及場景落地。雖料ChatGPT商業化需時，但實用性和泡沫化程度應比兩年前的元宇宙概念合理，相信市場對這概念仍有一定想像空間。
另外，百度自行開發的「Apollo」自動駕駛系統已達到「方向盤後無人」級別。現時北京部分地區已開展無人駕駛實驗。北京經濟技術開發區、海淀區、順義區的數十個自動駕駛計程車網站已提供無人駕駛計程車服務。可見百度在無人駕駛技術上，已領先電動車行業龍頭特斯拉。
料廣告收入改善
百度2021年營業收入1,245億元（人民幣，下同），據彭博社預期，2022年營收或微跌至1,236億元，主要因疫情影響廣告收入。不過，隨着2023年第一季內地經濟重啟，預料消費市場復甦，將刺激其廣告收入出現改善。
現時，百度估值為15.7倍預測市盈率，5年的估值均值為18倍，以預測每股盈利約9.3港元計算，目標價168港元。若自動駕駛和人工智能方面出現突破，預料估值有望進一步提高。以20倍市盈率計算，目標價可達186港元。
（筆者為證監會持牌人士，本人及關連人士未持有所推介證券任何及相關權益。）
