美元繼續偏強整固
姜靜 王灝庭 華僑永亨銀行經濟師
美國1月通脹率同增速高於預期後，最新公布的1月PPI同比升6%，高於市場預期的5.4%，反映通脹黏性遠超過市場預期；疊加美國首次申領失業救濟金人數下滑至19.4萬人，就業市場保持緊絀，繼續強化市場對美聯儲可能在更長時間內加息至更高水平的預期。
美國國債收益率加速上行，其中對貨幣政策較敏感的2年期美國國債收益率逼近4.7%，接近去年11月以來高位，而基準10年期美債收益率再造出今年新高，美元指數繼續偏強整固。當前，根據利率期貨價格顯示，市場預計聯邦基金利率在7月峰值為5.25%，然後將於年底前下降至5%左右。
內地經濟復甦支持人幣
另一方面，人民幣兌美元上周連跌五個交易日，見6.8684水平。數據顯示，中國銀行1月結售匯順差25億美元，惟順差降幅明顯；外資淨買入股票277億美元，創單月新高。貨物貿易順差對人民幣支持減弱；然而，海外投資者開始大量增持人民幣資產，資金流入對人民幣走勢有所支持。
短期內，預料人民幣兌美元續見下調壓力，下一個阻力位在6.9065（200天移動平均）。但年內，由於股債市場資金流入勢頭將持續，同時內地經濟復甦將支持人民幣，暫時將離岸人民幣兌美元全年目標價看6.6000水平。
