具供應鏈優勢 中化化肥低吸
樊超
俄烏衝突引發全球糧價上漲，中共 「二十大」布局糧食安全，化肥農藥龍頭之一的中化化肥（0297）上周發盈喜，有利股價走強，而控股公司先正達即將A股上市，對中化化肥形成雙重利好氛圍，不妨趁低收集。
中化化肥主要從事化肥生產、分銷和零售，提供與化肥業務和產品的研發與服務，以及從事開採和勘探磷礦以及生產飼鈣。
先正達集團官網上周四（9日）發布，旗下中化化肥盈喜預告，截至2022年12月31日年度，股東應佔溢利將介乎10.7億至11.7億元（人民幣，下同），較2021年度溢利8.67億元，按年增長23.41%至34.94%。
中化化肥表示，業績增長主要在深耕戰略採購渠道發揮供應鏈優勢，獲取穩定優質貨源，保障工農業生產需求；同時，加速推進差異化戰略實施，圍繞核心作物，聚焦作物種植與土壤健康痛點，研產銷一體化推動產品毛利提升。
中化化肥強調，集團持續加強與控股股東先正達集團股份的內部戰略協同，協同銷售按年實現大幅增長。
先正達集團持有中化化肥52.65%、安道麥A（000553.SZ）74.02%、揚農化工（600486.SH）36.17%、荃銀高科（300087.SZ）21.5%等上市公司。
股價上望1.2元
中化工集團於2017年耗資430億美元完成對瑞士先正達收購，隨後中國中化集團和中國化工集團於2021年5月進行聯合重組成為「中國中化」。將在上海科創板上市的先正達集團主體，實控人為國資委，由中國中化間接控股。
先正達集團立足中國市場，同時開展植保、種子、作物營養以及現代農業服務業務，對中化化肥的業務協同發展空間極大。
基於先正達集團A股上市申請獲批，涉及650億元的大型招股快將進行，有利農業及農藥化肥板塊，中化化肥可望迎來上市27年來控股集團上市的利好氛圍而估值上揚。上周五遇大市急跌，中化化肥仍能平收1.03元（港元，下同），反映盈喜消息有支撐。現價預測市盈率5.05倍，息率逾5厘，市賬率0.68倍，市值72.3億元，估值吸引。全國「兩會」3月初召開，料圍繞糧食安全提出舉措，有利農業板塊表現，伺機吸納，上望1.2元。
