醫藥創新領先 復旦張江低吸
樊超
港股處於大升市後的調整反覆走勢，個別發展成為特色。生物醫藥創新領先的復旦張江（1349）近日隨大市回調，可留意低吸機會。
復旦張江於2002年8月以H股在港創業板上市，並於2013年轉往主板掛牌；2020年6月發行A股在上海證交所科創板上市。主席王海波為復旦大學生物學碩士並創建公司，現時個人持股5.55%；上海醫藥集團股份持總股本20.5%。目前A股市值96億元人民幣，H股市值10.6億元。
復旦張江主要從事生物醫藥的創新研究、開發、生產和銷售，是一家以知識產權為核心源泉的生物醫藥創新企業。經過二十年不斷研發，復旦張江在基因工程藥物、光動力藥物及納米藥物等領域，陸續推出新技術及產品，形成行業內競爭優勢，並持續有新藥投放市場。目前主要產品為艾拉、里葆多、復美達。其中艾拉、復美達為自主研發新藥，里葆多為全球首個抗類脂質體藥物Doxil的國內首仿藥。
集團在醫藥上創新，在去年11月取到國家藥品監督管理局核准簽發的《受理通知書》，注射用FZ-AD004抗體偶聯劑，用於治療晚期實體瘤的藥物I期臨床試驗申請獲得受理。該藥物擬用於治療晚期實體瘤，包括但不限於肺癌、乳腺癌、胃癌、食管癌、結直腸癌、尿路上皮癌、膀胱癌和子宮內膜癌等。
營收大幅改善
截至去年9月底止首三季，復旦張江營業額同比上升2.6%至7.16億元（人民幣，下同），股東應佔溢利則降69%至3,682萬元。去年6月底止六個月中期業績，營業額2.71億元，下降32%；股東應佔虧損3,597萬元。反映下半年度營收大幅改善。去年9月底，集團持有現金及現金等值12.37億元。
復旦張江今年1月以來，認購平安銀行及中國銀行（3988）結構性存款產品合共逾6億元，包括營運閒置資金及發行A股集資未用資金，藉以增加利息收入。集團昨收報3.25元（港元，下同），微跌0.61%。近日自3.6元回落近一成，現價預測市盈率21.69倍，以化學製劑行業市盈率中位數36倍而言，估值仍吸引，可考慮於3.25元至3元水平收集，上望3.6元。
