瑞信削神華目標價至29.8元

  中國神華(1088) 預期,2022年全年利潤介乎719億至739億元(人民幣,下同),按年增長39.3%至43.2%。公司將盈利增長歸因於:落實保障能源供應政策及要求、增煤礦產能、加強生產組織。

  此外,受惠商品煤價量齊升;新增投運機組,售電量和價格增長。強化公司治理,嚴控成本增長,提升資產質量,經營業績實現增長。此外,平均所得稅稅率按年下降,以及對聯營企業投資收益按年增長。

  瑞信將神華目標價,由31元下降至29.8元,維持「跑贏大市」評級。

  下調EPS預測

  報告指,神華發出的盈利預告,符合市場預期,不過,該行將其去年至2024年每股盈利(EPS)預測,分別下調7.8%、4.1%、4.1%,至3.71元、3.54元及3.52元,以反映較低的銷售量假設。

  個股分析-瑞信