【紅籌國企/窩輪】憧憬業務重拾增長 國壽攀高
張 怡
中國人壽（2628）於去年10月底觸及8.53元的2006年2月中以來低位後，隨即展開一波頗為悅目的升勢。市場憧憬在內地通關後，內險最壞時候已過，該股升勢近日進一步加速，並於周一創出15.34元的52周高位，低位回升的幅度高達79.84%。國壽於周一造出高位後，除周二回吐壓力較明顯外，周三已反彈1.8%，股價昨日再升0.06元或0.41%，收報14.74元，在資金有跡象流入強勢股下，料其短期有望破位擴升勢。
國壽為內地最大壽險企業，市佔率約2成。國壽2022年全年累計原保險保費收入約6,152億元(人民幣，下同)，按年跌0.8%。值得留意的是，集團去年10月和11月的保費收入分別下跌5%和9%至204億元和169億元，是2022年表現最差的兩個月。
據彭博綜合預測，國壽2022年盈利倒退27%，2023年盈利重拾增長33%。參考財通證券的內險企業新業務價值（NBV，New Business Value）預測，國壽2023年全年增長8.9%，為一眾內險中增長最快；2023年國壽NBV各季度增長依次為4.9%、9.4%、12.1%、13.7%，按年增速持續加快。
摩根大通發表報告表示，將國壽2023財年和2024財年新業務價值預測分別上調4%和13%，以反映業務增長潛力，主要由比預期早的重新開放和代理渠道穩定前景所推動。至於私人養老金市場發展在中期內亦可以作為一個「額外」的增長動力。該行將國壽目標價由15元(港元，下同)升至22元，評級「增持」。
據聯交所最新權益披露資料顯示，國壽於1月5日獲富達投資(FMR LLC)在場內以每股均價14.0727元增持1,135萬股，涉資約1.6億元。增持後，FMR LLC最新持股數目為373,920,942股，持股比例由4.87%上升至5.03%，亦令其持股曝光。
國壽往績市盈率6.69倍，市賬率0.71倍，作為行業龍頭股，其估值並不貴。若股價短期升穿15.34元高位，下一個目標為16元，惟失守20天線支持的13.69元則止蝕。
看好國籌留意購輪19096
若看好國壽後市表現，可留意國壽國君購輪(19096)。19096昨收0.2元，其於今年12月14日最後買賣，行使價16.9元，現時溢價21.44%，引伸波幅36.68%，實際槓桿5.29倍。
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