莊家印花稅獲豁免 人幣買港股入直路
本港推動港股人幣交易進入直路，立法會昨日三讀通過《2022年印花稅（修訂）條例草案》，落實豁免莊家就雙櫃枱證券交易相關印花稅。特區政府發言人表示，修訂條例是推動人民幣證券發行及交易的重要一步，鞏固香港作為全球離岸人民幣中心地位。而修訂條例在憲報刊登的1月27日起生效，港交所正擬訂執行細節，計劃於2023年上半年正式推出「雙櫃枱莊家機制」。\大公報記者 許 臨
現行的上市、交易、結算及交收安排亦將大致適用於雙櫃枱模式下的人民幣櫃枱證券。至於股份代號安排，則會將遵循現有股份代號分配計劃，即港元櫃枱的股份代號為以「0」開始的5位數字，而人民幣櫃枱的股份代號為以「8」開始的5位數字，港元及人民幣櫃枱股份代號的最後四位數相同。人幣櫃枱的股份簡稱將後綴「-R」。
吸引企業雙幣形式在港上市
在雙櫃枱模式下，投資者可以互換同一個發行人發行的港元櫃枱及人民幣櫃枱證券。而港交所引入雙櫃枱莊家機制，便是為了提升人民幣櫃枱的流動性及收窄兩個櫃枱之間的價差，港交所早前已預計新措施將吸引更多雙櫃枱證券來港上市，並有助推動人民幣國際化，強化全球離岸人民幣業務樞紐。
證券界對此也深表歡迎，永裕證券董事總經理謝明光指出，北水早已是港股市場上的重要動力，但北水要交易港股只能透過滬港通及深港通，雙幣雙股一直不是他們的首選，因可供選擇的產品範圍較狹窄。
內地投資者免除匯兌風險
但雙櫃枱模式出台後，料能吸引更多內地投資者進場，原因是內地投資者在港股通機制下交易港股，需以人民幣支付及收款，但股價卻以港元計算，而結算換匯的匯率又只能在收市後才能確認，這間接令投資者需冒上匯率波動的風險。遇上人民幣匯率波動的日子，部分券商可能要求投資者多付2%左右的按金以應付額外的匯兌風險，變相增加了投資者的入場成本。而且港元─人民幣雙櫃枱模式將設有莊家制，這有助維持更高的流通量，散戶要交易也更為方便。不過，也有小型券商擔心日後需要有更多的人民幣儲備，經營上會更為困難，不過，人民幣國際化是未來的趨勢，券商只能逐步適應。
此外，由於聯繫匯率關係，港元與美元掛鈎，但部分中資股的價值若以港元計價有可能未能反映其真正價值。晉裕環球資產管理投資組合經理兼高級投資分析師黃子燊表示，港元─人民幣雙櫃枱模式推出後，投資者以人民幣交易港股會更方便，這反而更能反映一些中資股的價值，促進港股低估值修復，日後更有助降低A股與H股價差，長遠而言屬利好因素。
去年港交所表示有意推出雙櫃枱模式後，已先後有16家大型藍籌股表示有興趣參與，如新地（00016）便指，作為恒指成份股之一，會仔細研究相關措施的細節以及積極部署相關事宜。騰訊（00700）也表示，待相關雙幣櫃枱機制以及交易和結算規則得到落實後，公司有意探索在香港新增人民幣股票交易櫃枱的可能性，以期豐富投資者參與公司股票交易的渠道。
中銀香港（02388）也認為有關措施有助提升投資者參與人民幣股票交易櫃枱的意欲，可深化離岸人民幣市場的流動性和深度，是國家「十四五」規劃下，推動兩地互聯互通、進一步強化香港全球離岸人民幣業務樞紐功能的重大舉措。
