股海一粟/需求端政策釋放 內房料成黑馬\谷運通
新年伊始，萬象更新！在大多數投資者心裏，2022年是艱難的一年，充斥着太多的無力和無奈。所幸，這一切終於過去。對於2023年，縱使地緣政治風險難除，但積極樂觀的力量逐漸湧現。港股首個交易日先跌後升企穩20000關，高低區間800多點，是好的開局，正好代表了正面的因素已經佔了上風。
全年來看，至少有兩大方向應引起足夠的重視：一是中國重開之後的經濟復甦之路，這不僅提升中資股估值，也為全球經濟注入動力，一切跟中國經濟密不可分的其他經濟體，均可受惠；二是美聯儲停止激進加息政策，為全球金融市場帶來流動性擴大的預期，對成長股尤為有利。
新年期間，內地多個省市經歷了放開之後第一波高峰期，尤其是北京、四川等，經濟活動逐漸恢復。儘管疫情對經濟的擾動，還會持續一、二個月，但在疫情由高峰回落後，經濟活動會正常化。雖然美聯儲何時停止加息仍為時過早，但美國通脹拐點已經確認，2023年全球流動性拐點將過壓力峰值，對中國資產相對有利。如果美國通脹進一步下降且美聯儲放慢緊縮步伐，港股極有可能在3、4月重啟升浪。
對今年中國經濟增長最為看好的要數美資大行高盛，該行的首席中國經濟學家閃輝認為，今年的增長動力主要將由投資轉向消費。在消費類別下，旅遊和娛樂等最受疫情限制的領域擁有最大的回升空間。不過，從一些亞洲經濟體放鬆疫情管控措施後的消費恢復情況看，在重新開放的第一個季度裏，韓國等一些經濟體的實際消費反而是下降的，到第二個季度才開始大幅度反彈，預計中國也將呈現類似情況。
行業層面，內房可能成為今年的黑馬。去年內地房地產市場全面走弱，拖累經濟，但隨着年底政策不斷優化，未來預期也會得到逐步改善。在現有供給側和融資端等「三支箭」政策基礎上，需求側政策有望在短期進一步釋放。
中金公司更預計，2023年地產銷售面積增速回升並轉為正增長，疊加當前商品房整體庫存不高，房價局部面臨上行壓力。
互聯網及醫藥業前景明朗
另外，要留意的行業包括互聯網和醫藥行業。互聯網和醫藥板塊在過去兩年，受政策壓制較大，導致基本面惡化，並成為調整幅度最大的板塊之一。不過，隨着政策預期出現邊際改善，加上疫情高峰過後對基本面的影響減弱，互聯網和醫藥中長期前景將逐步明朗。
