留意四大投資主題 聚焦「國策股」
恒指2022年一度跌至13年半的新低，再於11月經歷24年來最大單月升幅，港股隨即拗腰反彈，至今反彈幅度超過三成半。展望2023年，不少大行及研究機構總結，今年投資需關注三大重點，分別是內地經濟會否受疫情反彈而影響復甦進度、內房行業復甦程度，以及美國會否停止加息且經濟步入衰退。
互聯網股被看高一線
綜合一眾投行的研究，相對於歐美日等先進經濟體市場，大家更為看好內地經濟復甦帶來的估值修復機遇，認為2023年四大主題股份，可望不時有利好消息推動股價。四大主題股份包括：1）互聯網及區塊鏈類股份，主要受益於互聯網公司的監管政策已完善，加上內地銳意以數字經濟刺激整體市場，一眾互聯網股被看高一線。
銀行地產股可博反彈
2）地產、收租、銀行等傳統價值股，主要受益於內地繼續擴大對房地產市場的支持，更多二線城市響應放寬樓市調控政策，內房股有望減少債項及償債，「爛尾樓」問題也將獲解決，涉及內房股的銀行壞賬會下降。另外，與內地正常通關亦有助改善收租股的租金回報，故銀行地產股可博反彈。
3）消費及旅遊相關股，主要受益於內地優化防疫政策，以及疫後的消費復甦。
消費先進製造業股亮眼
4）先進製造業，中共二十大報告強調「科技」的重要性，未來高新科技實體產業，將被投資界視為「國策股」，將會吸引長線資金進場。相關產業包括電動車及電池產業鏈、綠色能源、生物醫藥、芯片、機械人等。
雖然上述系列「復常股」，在2022年末起動，並累積了一定的升幅，要再向上行，需要再有新的利好消息，且市場亦擔心內地調整疫情防控措施後，疫情反彈下會影響經濟復甦進程。但平安證券指出，放長視角來看，內地在疫後將大力修復經濟，港股優質資產的估值可望大幅修復。從整體估值修復的角度，該行推薦金融、地產、商品與公用事業板塊。若從盈利修復的角度來看，該行便推薦高端製造業、創新醫藥股，以及新興科創龍頭。
中泰國際的研報表示，餐飲、旅遊、酒店、航空、博彩、珠寶、醫療等板塊，全都值得關注。另外，重工業、新能源車、電池、清潔能源、芯片、軟件等，由於有「國策」支持，也應被看好。
逢低吸 布局經濟周期股
建銀國際同樣認為年初要逢低吸納股份，宜布局經濟周期股及科技成長股，首選業績能見度高的科技龍頭，以及地產業復甦的受益股。同時，亦要留意估值低且派息不俗的國企股，股份估值將有重估空間。另外，隨着疫情防控政策動態優化，旅遊股及消費股同樣有機會進一步向好。
綜合投行對今年市場的四大投資主題
互聯網及區塊鏈相關股
受益於互聯網政策改善及數字經濟刺激政策
地產、銀行等價值股
受益於內地擴大對房地產市場的支持，放寬樓市調控政策，內銀壞賬因而下降，通關亦有助改善收租股回報
消費及旅遊股
受益於疫情防控優化政策，以及消費復甦的預期
先進製造業股
受益於國策，涉及產業包括電動車及電池產業鏈、綠色能源、生物醫藥、芯片、機械人等
