港鐵料受惠通關
張賽娥 南華金融副主席
港鐵公司（0066）2022年上半年盈利為47.3億元，按年增77%；每股盈利0.76元，派中期息每股0.42元，去年同期派息每股0.25元。總收入為230.3億元，按年增3.2%。期內，經常性業務虧損6.7億元，去年同期盈利為9.1億元；物業發展利潤則增1.5倍至77.9億元。
集團在去年上半年，本地乘客量和收入均受疫情影響，但東鐵線直達港島後，有助提升乘客量。此外，內地與香港通關在望，有助旗下免稅店業務復甦。雖然目前營商環境不明朗，但隨着經濟復甦乃至消費情緒改善，預期集團廣告收入回升。
目標價46.2元
物業發展方面，視乎市況，在未來約12個月，港鐵將為東涌東站第一期及小蠔灣物業發展第一期進行招標。同時，集團正為「港島南岸」第四期、何文田站第二期及「日出康城」第十二期申請預售樓花同意書。視乎施工進度，集團或可於2022年內為大圍項目進行初步入賬。
市場預期港鐵2022年調整後盈利為105.6億元；2023年增2.7%至108.4億元。以過去五年市盈率均值23倍，以及2023年預測每股盈利2.01元作估算，推算目標價為46.2元，較現價有約11.7%潛在升幅。
（筆者為證監會持牌人士，本人及關連人士未持有所推介證券任何及相關權益。）
