穩定信心/內地新招穩內房企 允融資併購
繼「金融16條」及內銀提供信貸額度之後，內地再推出措施穩定內房企。中國證監會公布，在股權融資方面調整優化五項措施，當中包括允許內房企進行融資併購等，並自即日起施行。專家指出，該五項政策措施明確支持內地房地產企業股權融資，並可增強股權穩定性。\大公報記者 蔣去悄
中證監發言人表示，優化措施之中，第一，恢復涉房上市公司併購重組及配套融資。允許符合條件的房地產企業實施重組上市，重組對象須為房地產行業上市公司。允許房地產行業上市公司，以發行股份或支付現金購買涉房資產；發行股份購買資產時，可以募集配套資金；募集資金用於存量涉房項目和支付交易對價、補充流動資金、償還債務等，不能用於拿地拍地、開發新樓盤等。建築等與房地產緊密相關行業的上市公司，參照房地產行業上市公司政策執行，支持「同行業、上下游」整合。
容許非公開融資「保交樓」
第二，恢復上市房企和涉房上市公司再融資。允許上市房企非公開方式再融資，引導募集資金用於政策支持的房地產業務，包括與「保交樓、保民生」相關的房地產項目，經濟適用房、棚戶區改造或舊城改造拆遷安置住房建設，以及符合上市公司再融資政策要求的補充流動資金、償還債務等。允許其他涉房上市公司再融資，要求再融資募集資金投向主業。
第三，調整完善房地產企業境外市場上市政策。與境內A股政策保持一致，恢復以房地產為主業的H股上市公司再融資；恢復主業非房地產業務的其他涉房H股上市公司再融資。
第四，進一步發揮REITs（房產信託基金）盤活房企存量資產作用。會同有關方面加大工作力度，推動保障性租賃住房REITs常態化發行，努力打造REITs市場的「保租房板塊」。鼓勵優質房地產企業依託符合條件的倉儲物流、產業園區等資產發行基礎設施REITs，或作為已上市基礎設施REITs的擴募資產。
第五，積極發揮私募股權投資基金作用。開展不動產私募投資基金試點，允許符合條件的私募股權基金管理人設立不動產私募投資基金，引入機構資金，投資存量住宅地產、商業地產、基礎設施，促進房地產企業盤活經營性不動產並探索新的發展模式。
易居研究院中心研究總監嚴躍進表示，該五項政策措施明確支持內地房地產企業股權融資，是繼「信貸」、「債券融資」後，行業復甦的「第三支箭」，符合市場預期。他指出，隨着「第三支箭」成功射出，象徵着「三箭合一」的形勢已成，有助企業完成融資及優化融資結構。
專家：推動復甦的「第三箭」
在政策核心內容方面，有提到加大權益補充力度。嚴躍進認為，這表示對於各類內房企業股權穩定性的增強，特別是從股權的層面取得債務融資，將是近期的關注點，本次措施優勢在於並未直接增加內房企業負債規模的同時，提供充足的融資渠道，並增強投資者對於內房股投資的長期性，為後續開展創造良好機會和空間。
此外，嚴躍進還表示，隨着本次政策的實施，內房企業資金用途將更加廣泛，有助避免「房企債務兌付」問題，但這需要相關企業利用該政策，充分改善自身現金流，相信對於行業後續修復、投資者關係改善，以及業績反彈，皆是利好因素。
