技術分析入門❶/捕捉後市機遇 看懂平均線增勝算
序言
投資就是看着歷史，預測未來。無論是企業基本面分析，抑或股價技術分析，都是參考歷史數據，推敲未來較大概率發生的事情。本系列將介紹不同分析工具，而各項分析工具皆可在本地兩個財經網站內尋索得到，務求讓讀者學以致用，提升股票投資績效。
投資者經常聽到專家說：某某股份的股價在20天線遇到阻力，或者說，某某股份的股價在10天線獲得承托。這裏的10天線、20天線指的是不同交易天數的簡單移動平均線（SMA）。移動平均線（MA）能夠告訴大家三個重要信息：趨勢、支持位、阻力位；而且不少分析工具都牽涉到移動平均線應用，所以被視為技術分析的入門課，若配合其他分析工具將大大提升預測命中率。\大公報記者 劉鑛豪
移動平均線「家族成員」繁衍眾多，除較為人熟悉的SMA，還有EMA（指數平滑移動平均線）、WMA（加權移動平均線）、EWMA、DEMA、TEMA……等等多不勝數。另方面，MACD指標（平滑異同移動平均線）、保力加通道等分析工具都涉及移動平均線。由此可見，移動平均線的實用性非常強。今期介紹三類移動平均線：SMA、EMA、WMA。
SMA是較多財經專家使用的移動平均線，而按照不同參考交易天數，繪製10天、20天、50天、100天、250天的移動平均線。SMA計算方法如下：若果繪製10天SMA，首先把當日及前9個交易日的收市價相加，得出總和後，再除以10，就得一個點數；例如個股股價於10個交易日報收1、2、3、4、5、6、7、8、9、10元，把收市價相加後得出55元，再除以10便得出5.5元。如是者，每天都把當日及前9個交易日的收市價計算出一個點數，然後把每個點數相連在一起，就形成一條10天SMA。
平均價走勢 推算支持與阻力位
繪製移動平均線涉及算術運用，當繪製50天、250天SMA時，計算工序就較為繁複，幸好坊間一些財經網站提供了這項分析工具，只要按下幾個鍵，網頁便會展現技術分析圖表，一睇就明。補充一點，除以天數為單位，也有以周數、月數為單位計算的SMA。
至於SMA有什麼用途呢？SMA一般用於顯示指數／股價的長期、短期趨勢狀況，以至指數／股價的「可能」支持位、阻力位。iFast Global Markets副總裁溫鋼城指出，一般而言，如果指數／股價在較長時間無法升穿，或者未有跌穿某條SMA，而這條SMA又是最靠近指數／股價，就會被視為重要阻力位或支持位。恒指收市價在11月4日升穿20天SMA（註：自9月以來首次升穿），基於20天是顯示短期趨勢，所以判斷恒指在未來數日至一周內，有機會繼續反彈。不過，溫鋼城提醒，根據測試發現，如果投資者以20天SMA為買賣指標，回報只會是「打個和」。
10天SMA適用於顯示短期趨勢，50天、250天SMA適用顯示於中期、長期趨勢。光大證券國際證券策略師伍禮賢稱，250天SMA用於了解長期趨勢，即大市是處於上升周期或下跌周期，所以經常被視為牛熊分界線。籠統而言，當指數處於250天SMA以上，將視之為牛市；處於250天SMA以下，就視之為熊市。
留意「黃金交叉」與「死亡交叉」
在使用SMA作為分析工具時，有三點必須留意。第一點，SMA畢竟是歷史數據，無法百分百預測未來，只能夠提供未來事情發生的概率。第二點，在應用SMA時，許多投資專家有時候會使用多於一條SMA，最常見情況是50天SMA升穿250天SMA就視為「黃金交叉」；若跌穿則視為「死亡交叉」。
第三點，投資者必須一併使用其他分析工具，以增加入市勝算。信誠證券聯席董事張智威稱，若依賴單一分析工具作為買賣指標，失誤率會非常高；他個人會參考多項工具，若這些工具同時出現買入或沽出信號時，才會作出買賣決定。至於不同分析工具如何配搭使用，往後會逐一介紹。
坊間利用移動平均線（不限於SMA）作為買入、賣出的建議，只可作為參考，切忌照單全收。因為交易員會不停測試，尋找最適合捕捉市況變化的工具。今個月使用SMA，下個月使用EMA；他們可能使用12天、23天MA，而非傳統的10天、20天、50天MA。另文將介紹EMA、WMA。
