年金保單繁瑣 學會查閱有門路
合資格延期年金保單（QDAP）已推出一段時間，不過市面上相關產品琳琅滿目，令打算買入的用家眼花繚亂。其實，QDAP產品的保單規則多樣，包括不同的供款期、累積期，及入息期選項，殊不易比較。簡單而言，用家可先留意保單結構，比較產品之間的內部回報率（IRR），同時查閱產品過去的分紅政策，以及退保的剩餘價值。\大公報記者 柴進
年金目的是幫助投保人把累積的儲蓄，轉化為在一段時間內的穩定收入，以應付長壽帶來的財務風險。為鼓勵更多人買入，政府除了推出終身公共年金，還提供可享扣稅優勢的合資格延期年金，吸引在職人士及早儲蓄。
市面上的QDAP主要可按供款期、年金領取期劃分。一般而言，年金是定額發放，假設保額相同，年金領取期越長，每期可領取的金額便越少。不過，亦有部分產品採用遞增方式派發年金，開始領取年金時的金額較少，隨後逐步增加。
須了解不同保單結構
投保人須先了解不同保單的結構，現時香港的QDAP最短供款期為5年、最長15年；年金領取期最短為10年，最長為終身。投保年齡最小為18歲，最大75歲。供款期的長短，可能影響年金的滾存時間。
投保人還應評估自身所需，包括長期供款能力、流動現金需要、供款金額。QDAP可分為着重中期的儲蓄回報，或是重視退休後對沖長壽風險所需。前者的年金入息期會早於退休年齡開始，但派發期較短，後者是退休年齡開始後才有年金收入，派發期可長達30至40年，甚至終身。
由於保單結構不同，使用IRR比較QDAP的回報會較方便。簡單而言，IRR是把未來現金流量折現為現值的回報率，即把年金全期保費及收入化作年度回報計算。一般而言，內部回報率越高，投資回報越大。要找出產品的IRR，可查閱QDAP的產品小冊子，有關IRR是以一名45歲非吸煙男性保單持有人為例，顯示其內部回報率，包括保證回報及總預計收益兩個數字。直接比較產品的IRR較容易辨別產品的吸引力，不過，QDAP分儲蓄及退休兩大類，前者供款期及入息期較短，IRR高於後者，因此建議投保人把兩者分開比較。
留意有否含非保證回報
有時候保險公司以一個高回報的年金作宣傳，但須留意有關回報是否包含「非保證回報」，而這部分並非保證承諾。要了解非保證回報的兌現機會，可參考保險公司刊登有關產品的分紅實現率，分紅實現率越接近100，代表保險公司越能兌現當初就非保證回報部分的回報承諾。如果等於或高於100，代表能夠完全兌現，甚至高於當初作出的回報承諾。相反，如果低於100，代表未能夠完全兌現當初的回報承諾。
年金的保單期可能長達20至30年，有時候投保人因為現金需要而提早退保或終止保單，若這樣做，可能無法取回已供款項，尤其在保單生效的初期提出，收到的退保金額可能大幅低於已付保費。因此，投保人須留意不同時期的退保金額，部分保險公司未必百分百退保；也有些保單在投保人到達一定歲數後，可退回的金額會多於已付保費。
