中國海外·建行/□東泰證券研究部董事 鄧聲興
隨着人行於進一步調低利率27點子，反映貨幣政策轉向進一步獲得確認。相信內地政府會進一步推出措施來刺激經濟及穩定房地產市場。預期，該等措施將會包括稅項、補助及放寬信貸等全方位政策。由於措施傳導致市場需要一段時間故相信內房行業將會進入汰弱留強階段。龍頭房地產股將可藉此增加市佔率。中國海外（00688）於今年首9個月已完成70%以上的銷售目標故可維持預期現金流。目標9.65元，止蝕7元。
建行（00939）剛公布第三季純利上升12%至256億人民幣，首9個月純利上升48%至842億人民幣。業績符合預期並預期全年純利可維持50%的增長幅度。事實上，建行第三季淨息差只下降2點子至3.3%水平，遠較工行（01398）的下跌15點子至2.79%為佳。另外，建行第三季的資產及貸款增長亦分別有3.8%及2.6%，亦較工行的表現為佳。相信建行未來仍可受惠於龐大的存款規模及良好的資產質素。目標4.48元，止蝕3元。（筆者未持有上述股份）
受到外圍股市影響，恒指上周大幅波動，曾一度創下04年以來的新低，但收市全周倒升1350點。大市平均成交量為625億。技術上，恒指全周收市企於10天線（13562）之上，反映走勢回穩。預期10600水平已形成初步底位。
