何為沽空
沽空（short selling）所指的是投資者本身並未持有特定股份，但透過向第三者借取相關股份，再在市場上沽出該股份。該等借貨沽空者一般都是看淡相關股份，預期未來股價將會出現下跌，從而利用「高沽低吸」的投資策略，賺取買賣差價。
譬如說，某投資者向基金借取一手長實（00001）股份，並在上周一以每股100元沽出，套現10萬元（每手1000股）。其後，長實股價一如所料，向下尋底。於是該投資者在昨日以每股86.25元，購回一手長實，還給借出股份的基金，付出代價8.625萬元。一買一賣，他便輕鬆賺獲1.375萬元（未計交易費用）利潤。市場稱這種沽空行動為持貨沽空。
當然，借貨投資者為借取股份，需要向基金支付較高的利息。對於基金而言，可透過借貨收取利息，不失為增加收入來源的方法。
除持貨沽空，亦有一種沽空行動為非持貨沽空（naked short selling），簡言之，就是沽空者在沒有借獲股份前，便在市場上沽出相關股份。這正正是美國證監會近期為紓緩市場沽壓，而禁止的沽空行為。
值得注意的是，美國證監會早前突然禁止非持貨沽空時，道瓊斯指數應聲大升。箇中原因，主要是新措施迫使沽空者需要馬上在市場買回沽空的股份（俗稱補倉），避免觸犯法例。故此，在沽空者爭相入市補倉下，遂推高股價，促使道指大幅飆升。
