基金倉位創年內新高
圖：分析認為，目前市場短線操作氛圍濃重，投資者宜關注政策微調、流動性漸漸收縮的信號
□根據浙商證券最新發布的基金倉位監測模型，所監測的267隻偏股型（含股票型和混合型，不含指數型，下同）開放式基金的平均倉位，由前一周的79.54%上升至上周的80.10%，創下今年以來的倉位新高。剔除各類資產市值波動對基金倉位的影響，基金整體上表現為主動性增倉，增倉幅度為0.15個百分點；其中，股票型基金的平均倉位從85%上升至85.42%，主動性增倉幅度為0.09個百分點。\本報記者
與此相呼應的是，滬綜指和深成指上周再次錄得上漲，周漲幅分別為0.83%和3.65%，雙雙實現四周連升，各自收報3113.93點、12706.01點，並都在上周五創下十三個月來的盤中新高，分別為3140.04點、12814.00點。
宜關注政策微調信號
申銀萬國分析師錢啟敏指出，上周滬深股市雖然雙雙創出反彈新高，但市場短線操作氛圍濃重，隱含風險較大，投資者宜保持靈活並控制風險。他強調，中國銀監會等開始強調要注意信貸集中度提高可能帶來的系統性風險，央行也開始加大票據發行及正回購的力度，並提高發行利率，政策微調、流動性漸漸收縮的信號值得關注，畢竟到目前為主，流動性是這輪行情最為關鍵的支撐因素。
與此同時，中國證監會也在加大股票供應，將在本周三審核兩公司首次公開發行（IPO）申請，這是證監會近十個月來首次審核IPO申請。而年內最大的IPO中國建築也獲得發行批文，於今日正式啓動，估計對市場造成衝擊。
此外，值得注意的是，從基金個體的表現來看，大部分基金仍然選擇主動性減倉，主動性減倉的基金佔比62.55%。這說明基金上周之所以整體上表現為主動性增倉，主要是個別基金主動增倉幅度較大所致，而大部分基金依然在延續最近幾周的主動減倉操作。由於基金的平均倉位隨着股票資產的不斷上漲已經達到80%以上，達到歷史較高水平，因此不排除基金近期會延續主動性減倉的操作。
按照晨星基金類型劃分，股票型、積極配置型以及保守配置型的平均倉位分別為84.33%、70.01%和44.21%，主動性增倉的幅度分別為0.11個百分點、0.27個百分點以及0.21個百分點，主動性減倉的基金佔比分別為63.32%、61.29%和50%。各類基金整體上均表現為小幅主動性增倉，但與此同時，主動減倉的基金數量均佔比過半。
近半數基金小幅減倉
小幅減倉的基金依然佔據主導地位。從上周基金主動性調倉幅度的分布情況來看，減倉幅度在0%至5%的基金佔比達49.43%，接近半數，而減倉幅度為5%至10%的基金佔比為9.73%。增倉方面，增倉幅度幅度在0%至5%的基金比例較高，為22.47%，而增倉幅度在5%至10%的基金比例為9.73%。浙商證券注意到，上周部分基金的增倉幅度較大，所以直接拉動了基金整體的主動性增倉水平。從一季度末以來各類主動性調倉幅度的分布來看，增倉的基金數量（149隻）依然明顯超過減倉的基金數量（118隻）。
高倉位基金數量有所下降。從全部偏股型基金的倉位分布來看，倉位在80%以上的基金數量佔比接近60%，其中，倉位在90%以上的高倉位基金較前一周有所下降，不過倉位在80%∼90%的基金數量則有大幅的上升，增加了三成左右。
