山東高速75億購集團公路
圖：山東高速計劃75億收購集團旗下兩公司股權，收購完成後，該公司直接運營的收費公路里程將躍居內地高速公路上市公司第一位
山東高速（600350）昨日發布公告表示，擬定向發行14.18億股收購大股東山東高速集團旗下兩家高速公路運營公司股權。據悉，此次收購公路的權益里程達到290公里，收購完成後，該公司直接經營管理的收費公路里程增至約920公里，躍居內地高速公路上市公司第一位，資產估值約為75億元（人民幣，下同）。市場人士分析指，山東高速此次重大資產重組是內地高速公路行業資本運作具有開創意義的標誌性事件，或將帶動整個高速公路行業進入整體上市階段。該股昨日收報4.56元，跌9.16%。
運營里程冀居板塊首位
據山東高速發布的重大資產重組預案顯示，公司計劃以每股5.29元價格向控股股東山東高速集團非公開發行約14.18億股股票，收購集團旗下的山東高速公路運營管理公司100%股權和山東高速濰萊公路公司51%股權。
收購預案顯示，今年一至五月，京福納入段139.16公里實現通行費收入4.89億元，同比增長19.49%；威乳高速79.60公里實現通行費收入3471.80萬元，同比增長18.97%；濰萊公司實現營業收入9765.39萬元，同比增長21.53%。
申萬維持對其中性評級
對此，申銀萬國分析師認為，○九至一○年是京福納入段和濰萊高速集中大修的年份，因此這兩年收購資產的盈利水平較低，也導致了資產注入後公司今年的業績並沒有明顯增厚。隨着明年大修費用的顯著減少和收購資產盈利水平的大幅提升，預計明年公司業績將增長10%左右。總體而言，由於考慮到此次資產注入給公司業績帶來的影響較小、公司未來車流量增長和業務發展的亮點較少等因素，因此維持對山東高速中性評級。
長江證券分析師亦謹慎表示，山東高速路產業務後期仍面臨兩大風險，一是宏觀經濟增速下滑；二是京滬高鐵預計將於明年底全線貫通，新京滬高速樂陵至濟南段預計將於二○一三年建成通車，這將對京福納入段造成一定的分流。
據了解，山東高速股份成立於一九九九年，此前經營的上市路段只有濟青高速、濟萊高速兩條。如今已拓展到公路、鐵路、港口等領域，除了擁有已通車高速公路1500公里，在建高速公路500公里外，還有已通車鐵路482公里，在建鐵路743公里。該公司今年一季報顯示，共實現營業收入8.22億元，同比增長9.99%；實現淨利潤2.27億元，同比增長18.16%；實現每股收益0.067元，每股淨資產2.764元。
