金沙中國為行業首選\□勝利證券\高鵑
周一，因投資者對歐洲債務的擔憂緩解，加上G7央行集體恢復流動性提振，恒指經過上周連跌5日後今日高開高走，大幅反彈重上二萬點水平，收盤大漲506點報20427，漲幅2.54%，港股全日成交709億元。
從盤面看：因受歐洲債務解決方案出台，亞太股市強勁反彈，港股藍籌股普遍上揚，滙控受惠於首季業績表現理想而大升。消息面上，國際貨幣基金組織批准向希臘提供400億美元貸款，歐盟財長達成7500億歐元救助機制，國內央行今日起第三次上調人民幣存款準備金率，4月經濟資料明日出爐CPI料再創新高。
目前估值偏低
之前投資者的負面情緒主導了市場走勢，利淡因素之集中導致了大市短時間內的加速探底，但目前的估值已經處於偏低水平，存在一定安全邊際，政策利淡效應已經大部分被消化，繼續向下的空間有限。隨着對歐洲債務擔憂的緩解，避險美元買盤將流出美元資產，美元指數進入短暫調整期，隨着人們風險情緒的改善，流進國債市場的避險資金將重新配置風險資產。但今日內地將公布一系統的經濟資料，市場普遍擔心內地的通脹問題，若明天經濟數據不理想，那麼港股很可能將失去昨日的升幅，恒指250天移動平均線是一個較大的阻力位，建議投資者在反彈中不要盲目追捧。
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