昆侖能源·農業銀行/□AMTD證券業務部總經理 鄧聲興
港股過去一周走勢缺乏方向，全周波幅在19000至20000點之間。恒生指數全周升183點，平均每日成交量回落至724億元。技術上，恒指受制於20000點水平，預料下周走勢仍反覆波動，支持位在19000點。
是次建議的兩隻股份，分別為昆侖能源（00135）及農業銀行（01288）。
昆侖能源中期純利上升30%至16.5億港元。期內，佔整體收入43%的勘探與生產業務，實現銷售收入上升31%至29億。天然氣銷售收入按年上升156%至38.14億，佔整體收入達56%水平。
期內天然氣銷售大幅上升89%至15.9億立方米，反映集團成功開發市場。天然氣下游售價亦理想，上升27%至每千平方米1871元人民幣水平。截至6月底止，集團城市燃氣已覆蓋22個城市，相信會進一步成為集團未來盈利增長動力。
再加上，集團未來亦進一步受惠注資的機會。投資此股目標價位為12.38元，止蝕價位則於10.14元。
另邊廂，農業銀行中期純利上升45%至666.7億元人民幣。期內，淨利息收入上升29.6%，而淨利息收益率更上升32個基點至2.79%水平，較行業平均水平為高。
集團實現佣金及手續費收入亦上升65%，比重亦上升3.61個百分點至20.11%水平，反映集團成功拓展非利息收入。
資產質素方面亦持續有改善，NPL下降0.36個百分點至1.67%水平。撥備覆蓋率則大幅提高49.53個百分點至217.58%水平。風險抵補能力進一步強化。投資此股目標價位為4.32元，止蝕價位則於3.6元。
（筆者並未持有上述股份）
