屈臣氏引入淡馬錫 和黃套現440億
圖：李嘉誠表示，資產不可以當作古董，不會永遠不出售
□正當阿里巴巴放棄在本港上市，市場焦點落在和黃（00013）分拆零售旗艦屈臣氏集團身上之際。和黃昨宣布把屈臣氏近25%股權，出售予新加坡主權基金淡馬錫，套現440億港元。和黃近期進行連串分拆或出售資產行動，先後套現逾千億元。長和系主席李嘉誠期望，市場不要再說集團撤資，出售資產也用於貢獻香港，是對股東有絕對的責任。 大公報記者 李潔儀
和黃昨日收市後突然宣布，完成對屈臣氏業務的策略檢討，淡馬錫將以約440億元入股屈臣氏，持股24.95%，預計交易在今年4月完成。淡馬錫將有兩名代表加入屈臣氏董事局。
上市計劃推遲兩三年
雖然和黃解釋，交易有助釋放屈臣氏部分價值，相等於每股約值41.5元，相當於EBITDA約17倍，交易反映屈臣氏估值約為1770億元，但按照里昂證券去年底估計市值可高達3290億元，今次交易被指有平賣資產之嫌。
「不是單看價錢……我們（長和系）與淡馬錫一直合作愉快。」李嘉誠以「快到離晒譜」來形容今次交易洽談時間，強調雙方是以極短時間完成。
和黃董事總經理霍建寧直言：「貴唔貴由市場決定」，今次交易相等於2013年經調整後市盈率（PE）約22倍，又指在進行策略評估時，李嘉誠亦認為「one investor is better than IPO（一個投資者較上市更好）」。
據港交所上市規定，提交上市申請前28日內，不可有重大股權變動，屈臣氏突然引入淡馬錫，令上市計劃出現變數。
李嘉誠直言，屈臣氏今年上市的可能性不大，可能推遲到2至3年內，趁屈臣氏業務發展更好、有更高估值時，才安排上市。本月初，李嘉誠表明「在倫敦上市有點麻煩」，因此集團只會探討屈臣氏在香港及新加坡兩地作第一上市，未必考慮在第三個地方上市。
被問到新加坡股票市場交投較少，李嘉誠回應指，亦有研究過這個問題，惟新加坡的資金規模亦很大。
無意再售餘下股份
正籌備分拆屈臣氏的計劃暫緩，市場憂慮是由於市況前景未明。「上市沒有困難，香港很歡迎我們上市！」李嘉誠解釋，上市目的為籌集資金，引入投資者的方式更為快捷，至於會否再為屈臣氏引入新投資者，他表示不會再出售屈臣氏。
去年和黃放售百佳超市時，吸引多名潛在買家，以中資背景的華創（00291）出價最高，惟最後因百佳「封盤」而告吹。被問到會否引入中資投資者，李嘉誠並無正面回應，只說亦有可能與其他股東合作。
截至2013年12月29日止，屈臣氏資產淨值約92億元，稅後淨利約78億元，按年增長13%。屈臣氏在全球擁有超過1.05萬間店舖，其中香港佔657間。
近期長和系接連出售資產，今年初透過電能實業（00006）分拆港燈電力投資（02638）上市，因而套現約600億元，旗下新加坡上市的和記港口信託，向中遠太平洋（01199）和中海碼頭，出售葵涌「八號碼頭」亞洲貨櫃碼頭60%權益，涉及最多24.7億元。計及今次出售屈臣氏25%股權，長和系今年已套現共1060億元。
