聯合光伏確認中期轉勢\□贊華
招商新能源早在2012年收購聯合光伏（00686）時，已表明會把其打造為集團的新能源業旗艦，結果招商新能源未有食言，至今聯合光伏已進行多項併購，包括向母公司買入資產，數日前公司又作出另一宗收購，涉及4個總裝機容量共約80兆瓦的光伏電站，可見公司發展前景相當樂觀。
母公司變相增持
上月31日，聯合光伏宣布將聯同深圳市招商局銀科投資管理有限公司，向招商局漳州開發區創大太陽能有限公司，收購常州光昱新能源有限公司的全部股權。常州光昱於中國新疆哈密市和吐魯番市擁有4個總裝機容量共計約80兆瓦的已併網光伏電站。
根據協議，聯合光伏將收購常州光昱之51%股權，而招商銀科將收購其餘49%股權。同時，集團將向招商銀行（03968）旗下招商財富資產管理有限公司發行本金額約為5.292億元的可換股債券，年利率為7.5%，發行價為本金額100%，初始換股價為1.03元。所得資金將用於支付收購常州光昱股權及電站資本性支出和營運開支。
相比同業，聯合光伏勝在以併購模式為主發展光伏電站，從根本上解決長期發展所需要的資金來源問題。
另外，是次聯合光伏和中國最大的股份制銀行招商銀行合作，發可換股債券，屬業內嶄新的融資方法，亦變相代表招商局增持公司股份。據悉，招商銀科乃招商局資本投資有限責任公司旗下公司，是次聯合收購別具象徵意義，或意味招商局已加重對發展光伏業務之決心，進一步消除聯合光伏的不明朗因素，支持股價繼續上行。
拓展光伏農場業
其實早在上月28日，聯合光伏才完成出售位於福建泉州的太陽能電池生產和銷售業務。根據2013年年報，太陽能電池業務錄得虧損1.23億元。而這宗交易可令公司更專注發展光伏農場業務，且套現所得也方便作出其他投資。
同時，透過出售有關公司70%股權予由鴻海科技集團旗下富士康科技集團董事長張瑞麟執掌的買方，亦建立了一條未來與買家的合作橋樑，可說是一舉兩得。走勢上，聯合光伏股價近期再次突破1元，並重越多條平均線，足見市場看好其前景，建議趁低吸納。
