中國水業夥粵海有錢途/□贊 華
中國水業（01129）業務範疇不局限於水務，而是涉及多方面的環保能源。日前夥同粵海投資（00270）合作發展水業，對發展前景當然有利，但更重要是從此發展模式，不排除集團其他業務未來亦會找來政府企業作合作夥伴，盈利前景更佳。
內地融資料更方便
中國水業日前宣布，與粵投旗下的粵海水務就供水業務簽訂策略性合作協議，透過各自專門技術及可用資源，合作發展中國供水項目。同時，中國水業旗下的億城投資又與粵海水務簽訂買賣協議，億城向粵海水務出售旗下的中超投資70%股權，以及轉讓中超投資欠億城投資的70%貸款，總代價為1.75億元人民幣。
中超投資於海南儋州經營自來水供水業務、自來水管網及水質檢測。中國水業專營大陸水務專案的投資與運營，目前主要集中於城市供水、城市污水處理及城市固廢處理等三大業務領域。
截至今年6月底止，集團共有分別位於江西、安徽、山東及海南等多個省市的6間供水廠，每日供水總量約為194萬噸（包括一家聯營公司的供水量150萬噸），帶來收益7465萬元，佔集團總收益的36.55%。
今次的拍檔粵海水務，為專業的大型綜合水資源服務營運商，尤其於水供應及污水處理方面經驗豐富。透過今次的股權出售，中國水業不但引入重要策略夥伴，更有利集團優化資本結構。基於粵投的國家資本背景，未來中國水業在內地融資應較前更方便。
沼氣發電潛力大
水務以外，中國水業自去年起開展沼氣發電業務，實現垃圾填埋場循環利用，去年10月完成收購的南京項目，今年上半年已錄得收益1020萬元，毛利526萬元，毛利率高達52.16%。今年又收購分別位於深圳、長沙、株州、瀏陽和青山的沼氣項目，其中長沙項目將於年底投產。
集團的水務業已漸見成熟，反而是內地的沼氣發電仍在起步階段，有投資期短、歸本快、毛利率的特點，加上國家的補貼，相信是集團未來大力拓展的業務。該股在公布與粵投合作消息後股價一度搶高至1.72元，惜大市氣氛差，回落至1.54元收市，惟逆市升3.36%已算不俗。
