中資券商成滬港通大贏家
圖：中資券商普遍相信「滬港通」為發展帶來新機遇
□「滬港通」即將到來，早前有傳本地中資券商正面臨或失去母公司轉介內地買單的經營危機。然而，事實是中資券商普遍相信「滬港通」是他們發展新機遇，一方面借此作為切入點，吸納更多內地客源；那邊廂借力母公司資源，推介更多本地客戶投資A股。海通國際（00665）執行董事許儀稱，現時已向本地客戶提供母公司A股研究報告，做足投資者教育工作；此外，希望通過新機制提高內地股民對投資港股興趣，冀未來兩至三年，提高該行內地客戶比重至五成。/大公報記者 劉?豪 徐寶文 王嘉傑
「滬港通」機制在四月份公布後，市場有傳在港中資券商高層臨時召開緊急會議，探討新機制對中資券商所造成的衝擊，皆因他們現時承接大量由內地母公司轉介而來的港股買單。「港股通」一旦通車後，這些買單日後或會直接「駛入」港交所（00388），而毋須借道在港中資券商。如此一來，他們將會失去來自內地買單的佣金收入。
海通冀內地客戶佔五成
就買單流失問題，許儀對此並不擔心。許儀接受訪問時指出，「港股通」實施初期，限於投資香港大型股份，對熱衷投資細價股的內地投資者來說，吸引力未必太大，反而應該把「港股通」視為一種投資者教育。當內地居民對港股認識愈多，便會增加對投資港股的興趣，由大價股轉向至其他股份。由於「港股通」的局限性，所以他們寧願直接赴港開立證券戶口，直接投資港股。現時海通國際逾16萬名客戶中，約40%為內地客，期望兩三年後，內地客佔比可以達到50%。
內地開放居民投資境外股市是大勢所趨，「港股通」只是一個起步點。為迎接即將到來的另一輪海外投資潮，本地中資券商已?手部署。國泰君安（01788）證券董事總經理李光杰指出，內地投資者近年在資產配置已出現明顯變化，由只關注內地及香港市場，現時更加多有興趣投資海外市場。因此，「滬港通」將促使內地投者走向國際化，而香港則成為內地接軌世界的平台。
國泰君安資產管理董事總經理袁軍平亦稱，內地居民境外投資範圍只會是愈來愈開放，海外市場亦會成為內地投資者的重點資產配置地區。國泰君安目前已與海外市場建立良好關係，投資者可以通過該行直接投資美國、英國、日本及新加坡市場；德國、法國等市場亦於不久將來開放給客戶。
率先向客戶提供研究報告
「港股通」的風光自然秀麗，「滬股通」也是無限風光。為部署「滬股通」，海通國際將會舉辦一連串研討會，向本地投資者提供A股知識，早前已先後舉行三場大型講座活動。除在香港，也會到澳門舉辦類似公眾教育活動。許儀透露，海通國際會研究為客戶提供A股孖展的可行性，執行的細節有待進一步釐定，並且招聘更多熟悉內地投資市場的持牌人士，以壯大銷售團隊。
相較本地券商費盡九牛二虎之力，招兵買馬建立A股研究團隊，本地中資券商通過母公司在內地的研究團隊，即時擁有豐富A股研究資源。許儀直言，母公司海通證券（06837）A股研究水平在內地位列前茅，而自滬港通公布以來，海通國際已向本地客戶提供母公司的A股研究報告，讓他們更多了解A股不同行業股份的情況，包括冷門行業，以及未有在香港上市的公司資訊，待日後可以有更多股票選擇。
有分析認為，中資券商或會是「滬港通」的大贏家。因為在「港股通」機制下，中資券商可以進一步開拓內地客源，提供港股，甚至海外股票投資服務。在「滬股通」機制下，他們借助內地母公司資源，為本地客戶提供服務之餘，更可吸納更多有興趣投資A股的國際機構投資者。「滬港通」可說是給予這些中資券商「做大做強」的契機。
