順豐作價433億A股借殼上市
圖：是次交易完成後，順豐將成為第三家內地上市的快遞巨頭 中新社
快遞業巨頭順豐控股擬作價433億元（人民幣，下同），借殼鼎泰新材（002352）實現在A股上市。是次借殼上市交易完成後，擁有香港身份證的順豐創始人及實際控制人王衛將成為鼎泰新材的實際控制人。王衛控制的明德控股將持有公司總股本的55.04%（若不考慮配套融資因素則持有64.58%），其身家也隨之「水漲船高」，飆升至290億元左右，從而打入福布斯香港富豪前20名以內。
鼎泰新材昨日公告稱，擬以全部資產及負債與順豐控股全體股東持有的順豐控股100%股權的等值部分進行置換。鼎泰新材擬置出資產初步作價8億元，擬置入順豐的資產初步作價433億元，兩者差額為425億元。鼎泰新材將透過發行股份方式支付，交易完成後，順豐控股原股東預計將持有上市公司94.42%的股權。
營收躋身A股上市公司百強
鼎泰新材向順豐購入資產的每股作價為21.66元，不低於定價基準日前60個交易日股票均價的90%；較鼎泰新材四月一日停牌前報27.70元有21.8%折讓。經除權、除息調整後，本次每股發行價為10.76元，鼎泰新材擬向順豐發行約39.5億股。
由於是次購買資產價格佔上市公司2015年末資產總額比例超過100%，交易構成借殼上市，需經中國證監會核准後方可實施。若交易成事，這將是繼申通快遞、圓通快遞此前分別以169億元和175億元實現借殼上市後，第三家內地上市的快遞巨頭。
數據顯示，順豐控股2015年的營業收入達到473億元，扣除非經常性損益後歸屬母公司所有者淨利16.2億元。與內地其他快遞公司相比，依然保持?量級上的壓倒性優勢，營業收入更是可以躋身A股上市企業前100名，在民營上市公司中規模已位於絕對前列。順豐預計2016年至2018年扣除非經常性損益後淨利潤分別不低於21.8億元、28億元和34.8億元，同比年增長34.32%、28.44%和24.29%。
而為提高本次重組績效，增強重組完成後上市公司的盈利能力和可持續發展能力，在本次交易完成後，鼎泰新材擬採用詢價發行方式向不超過10名符合條件的特定對象非公開發行股份募集配套資金，總金額不超過80億元。資金將主要用於順豐控股航材購置及飛行支持項目、冷運車輛與溫控設備採購項目、信息服務平台建設，以及下一代物流信息化技術研發項目和中轉場建設項目。
盈利能力削弱 催生融資需求
有分析指出，受益於電商的發展，快遞業規模迅速擴大。但部分大型電子商務企業，正通過自建物流體系的方式降低對第三方物流企業的依賴，快遞業的盈利能力卻逐漸削弱。
正是這種微利化趨勢，催生了快遞業公司的融資需求。行業巨頭上市會對整個行業帶來快速洗牌，小企業的生存空間也會被壓縮得越來越小。
據國家郵政發布預測數據顯示，今年中國的快遞業業務量同比增長34%，遠低於2015年的48%。快遞業的增速大幅放緩也逼迫相關公司必須尋求新的發展機會。
