摩通被列入「點名批評」名單
□阜豐集團（00546）去年建議分拆神華維康於聯交所創業板獨立上市，並由投行摩根大通保薦其IPO申請，但港交所（00388）網站顯示，其上市申請已被退回，摩通更被港交所列入「點名批評」名單，成為港交所2014年實施保薦人新規後，首間被公開點名的國際大投行，而港交所發言人對此不作評論。\大公報記者 王嘉傑
阜豐去年10月獲聯交所的書面確認表示可進行分拆子公司神華維康，神華維康主要從事製藥業務，包括生產及銷售氨基酸類醫藥及健康產品，以及菌物藥及健康產品，分拆方或以派特別股息予股東進行，因此今次的分拆上市是不會籌集到任何資金。不過，根據港交所網站顯示，公司已於今年3月29日被退回其上市申請。
永久記名制 或損競爭力
今次申請被退回的神華維康，其保薦人為摩根大通遠東則被連累。由於2014年實施新的上市保薦人新規後，被退回的申請會被刊登於聯交所的被發回清單上，申請公司以及其保薦人會被「永久」記在清單上，因此被投行形容為「name and shame」（記名及羞辱），摩根大通則成為首家被公開點名的國際投行。至今有8宗被發回的新股申請永久留名，4宗是主板申請，保薦人包括國泰君安融資、中國光大融資、交銀國際及安信融資；另外4宗是創業板申請，保薦人包括大有融資、泛亞金融、康宏資本及摩根大通。
據外電《金融時報》引述香港一名律師指出，今次事件可能損害摩通日後爭取亞洲區內承銷IPO的能力。因為一旦被港交所點名批評，通常反映新股申請文件過於粗疏或不完整，競爭對手必以事件作攻擊，從摩通手上搶生意。
對於有關新的規定，早前港交所監管事務總監及上市主管戴林瀚表示，以前保薦人的機會成本不大，招股書僅完成60%便申請上市，就算被退回，理論上可以立即提交。現在有冷靜期，並增設記名制度，保薦人的機會成本相當高，這兩大懲罰將成為保薦人準備更完備招股書的動力，促使他們招股書完成至95%、妥善做好盡職調查才提交申請。
雖然港交所未有顯示神華維康被退回申請的原因，但過往港交所都會刊發指引信，公布未退回上市申請的原因，但就不會披露對應的申請人名稱。而根據2015年被退回或拒絕上市的原因包括，遺漏關連人士的資料、遺漏公司主席的重要資料、未有於規定時間內提供溢利預測備忘錄。
此外，聯交所亦強調，上市申請人僅單單符合《上市規則》亦不一定能確保其適合上市，聯交所可以就公司對其關連人士及主要客戶過程依賴、盈利主要依賴其投資物業的公平值收益變現、沒有實質性的業務，及認為業務為不可持續而考慮其是否適合上市。
