聚焦中環/山水水泥向穩 值得入手\甄 榮
隨着復工復產穩步推進，房地產迎來強勁銷售，新開工數量緩和增長。9月初水泥需求因此持續上升，水泥價格保持上漲趨勢；至於水泥產量，由於基建投資相關債券大增所致，預期基建未來將維持較高增速，加上基建進入第四季度的旺季，有助支撐水泥產量在第四季度的增長。
此外，根據國家統計局數據，8月房地產投資按年增長11.8%（首8個月按年增長5.3%），基礎設施固定資產投資8月亦按年增長4%（首8個月按年下跌0.3%）。總體可見，建材需求將會持續向上，其中水泥股可趁低吸納，山水水泥（00691）值得投資者留意。
山水水泥主要從事內地各區水泥、熟料及混凝土的生產及銷售，主要的分布運營位於山東省、東北地區、山西省及新疆地區。公司於今年8月初公布截至六個月中期業績，營業收入87.47億元人民幣，按年下降7.3%；錄得純利12.97億元人民幣，增長8.4%，每股盈利30分。中期報告表示，公司於2020年上半年致力於細化內部基礎管理，以提升現有生產運營質量和可持續盈利能力，報告期內水泥產能10038萬噸，熟料產能5038萬噸，商品混凝土產能1107萬噸。
截至9月23日收盤，山水水泥股價報2.09元，漲1.95%，成交536.6萬股，涉資5943萬元。雖目前股價不高，公司中報表示將按照年度經營目標，加快新舊動能轉換，實施「資源儲備、產業鏈延伸、人才發展」三大戰略，料股價及股息都會有上升空間，值得入手。
