【基金投資】東盟基金有望追落後
光大證券國際產品開發及零售研究部
近日內房事件繼續發酵，導致一衆內房相關產業鏈均遭到明顯拋售，內房、內銀、內險、水泥基建等等舊經濟股份均無一倖免。縱然中央出招減低印花稅，看來只能夠為內地及香港市場爭取短時間的反彈，對長遠走勢而言仍然是未知之數。始終在股票市場，投資者信心最為重要。
我們身處香港，相信大部分投資者均以內地及香港市場為主軸。對於內地及香港股市年初至今的表現，大部分均認為不合格。然而，放眼全球，其實內地及香港以外大部分市場於今年均錄得不俗升幅。升幅超過兩成的包括Nasdaq、日經；而歐洲大部分地區也錄得超過一成升幅。不過，股市差亦非港股獨有。今年大部分東盟國家股市同樣失色，泰國、菲律賓、馬來西亞年初至今也是收跌。一眾東盟市場無獨有偶全線下跌，相信與區內以及中國近期的經濟復甦較預期慢有一定的關係。根據政府數據顯示，東盟自身國家是東盟本身的最大貨物出口市場，於2021年佔區內總出口21.7%，其次為中國內地（16.4%）、美國（14.9%）、歐盟27國（8.9%）、香港（6.6%）及日本（6.6%）。
經濟增長優於發達經濟體
然而，根據國際貨幣基金組織估計，東盟其中5個成員國（印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡及泰國）於2022及2023年分別有望實現5.2%及4.3%的經濟增長，明顯較發達經濟體平均的2.7%（2022年）及1.2%（2023年）為高。若投資者抗拒高追上述強勢歐美日市場，而又不希望集中內地及香港市場，不妨考慮將部分資金泊入上述弱勢東南亞地區，以追落後角度來說可能會有意想不到的效果！
東南亞地區之相關參考指數為富時東盟指數（FTSE ASEAN All-Share Index）, 該指數涵蓋東盟地區各個不同類型的上市公司股份，屬於市場上較受關注的一個基準指數，有興趣投資東盟市場的可以這個基準指數作參考。該基準指數過去一年介乎757至906，現時處於829。 若觀察周線圖，以技術分析來說明，該指數正在運行於由2022年中開始至今，所出現的收窄三角形。從圖表顯示，該收窄三角形將於11月下旬出現交匯點。因此可以預期，在往後幾周內較大機會出現突破性發展而出現明確單邊走勢，俗稱爆邊！投資者不妨多加留意往後幾周該指數的走勢，相信會對日後投資東盟市場給予重要啟示！
需先理解東盟特質與風險
讀者若理解東盟市場的特質及風險，而又希望透過基金經理的專業來作分散投資的話，不妨參考一下榮獲評級機構晨星的四星評級的景順東盟基金。景順東盟基金成立於2018年9月10日，主要投資於東盟地區的股票。截至7月底，基金投資於新加坡的佔比最多，達到31.6%，其次為印尼（25.8%）、泰國（21.3%）、菲律賓（12.5%）及馬來西亞（7.8%）。
行業分布方面，投資組合約57.6%的資產投資於金融行業，包括多間知名大型銀行。非必需消費品及通訊服務等行業各佔投資組合約一成，相關板塊因消費升級及數碼化而受益。其餘所投資的行業為工業、房地產及必需消費品，相關行業受惠於製造業發展及城市化所帶動。截至8月28日，基金年初至今表現平穩，三年年度化回報約5.6%。如欲投資經濟快速增長的東盟，此基金屬不俗之選。
