外匯基金上季轉賺764億
難抵首3季股債匯三殺 去年蝕2024億歷來最傷
外匯基金在去年股債匯三殺下，雖然在去年第4季賺764億元，全部項目按季轉盈，惟在首三季勁蝕下，全年計錄2,024億元巨虧，為歷來最大，全年負回報4.4%，為歷來第二差，僅次於2008年金融海嘯時錄的負回報5.6%。金管局總裁余偉文昨表示，去年的投資環境不單打破「股債互補」的傳統投資智慧，更成為近半世紀以來唯一一次股債匯三殺的一年，他強調金管局未來會繼續小心謹慎地管理外匯基金。◆香港文匯報記者 馬翠媚
外匯基金去年投資項目全數「見紅」，其中港股投資蝕195億元，其他股票投資蝕612億元，債券投資蝕533億元，非港元資產外匯估值下調401億元，其他投資蝕283億元。不過若單計去年第4季，外匯基金投資表現明顯有較大改善，其中港股投資賺163億元，其他股票投資賺312億元，債券投資賺254億元，非港元資產外匯估值上調35億元。
余偉文：港跌幅已相對較小
余偉文形容去年是非常艱難及不尋常的一年，其中不少因素都是無法預測，如年初爆發的俄烏衝突，以及各地疫情不穩等，加上美聯儲去年累計加息4.25厘，引致環球債券和股市被大幅拋售，全年分別累計下跌了16.2%和19.8%。他坦言在去年如此惡劣的投資環境下，外匯基金同樣亦未能避免損失，但相對主要市場指數以及混合資產基金的表現，外匯基金的跌幅相對較小，反映外匯基金一直維持的多元化長期資產配置、因應外圍最新局勢變化作出的防禦性部署及戰略性調整，有效將市場風暴的傷害減低。
近30年整體平均回報4.5%
對於外匯基金去年表現未如理想，金管局副總裁李達志亦解畫指，由於外匯基金投資目標之一為保本，所以目標未必是要賺得多。他強調計及去年虧損後，外匯基金過去近30年整體平均回報約4.5%，相對於同期物價升約2%，達到保本及輕微增值效用，現時累計盈餘約5,500億元與2015、2016年水平相近。他又說，若以模擬進取投資組合計算，去年有約17%虧損，若以保守投資組合計算，則會出現約16%虧損，但由於金管局作出了防禦性部署，所以去年全年虧損只有約4.4%。
眾多不確定因素仍帶來挑戰
展望2023年，余偉文希望「今年表現會好些」，但他亦提醒現時金融市場仍受眾多不確定因素困擾，而經濟下滑預期亦成為今年較大不明朗因素之一，若經濟增速放緩，或會對企業盈利、或金融市場帶來影響，他亦預計資產價格或持續波動。儘管通脹在去年底似乎有見頂回落的跡象，但仍遠高於主要央行訂立的目標。他提醒，在通脹和利率走勢尚未穩定下，如果實際情況與市場預期出現較大偏差，資產價格難免會再出現猛烈的波動或調整。
李達志補充，外匯基金規模達數萬億元，投資策略傾向中長線，縱在面對市況波動下，並非採取「今日買明日賣」的投資模式，不過他認為今年再出現股債齊跌的機會細。對於未來對內地的投資部署，他指內地在環球經濟比例漸重，所以內地資產對大型機構投資者，是必須組成部分。他又指，歐美央行步伐同步，但內地則相反，可見在經濟周期或政策取向方面，都可帶來分散投資作用。
另外，外匯基金資產負債表摘要顯示，外匯基金的總資產由前年底的45,702 億元，減少至去年底的40,111 億元，按年減少5,591億元。於去年12月底，外匯基金累計盈餘為5,555億元。
